大摩調高阿里股價預期 阿里云單獨就值390億美元

6月28日，美國五大投行之一的摩根士丹利發布報告稱，阿里巴巴的云計算業務阿里云正在迅速崛起，其單獨估值已經高達390億美元。該行預估，阿里云未來5年內營收將突破185億美元，收入和盈利前景可觀，由此將阿里巴巴目標股價由119.3美元上調至130.6美元，推動阿里股價連漲兩天，漲幅超5%。

摩根士丹利在報告中表示，阿里巴巴的電商平臺和關聯公司螞蟻金服都在7到10年內形成規模效益和盈利，今年成立滿7年的阿里云，也已經達到盈利點，預計在未來的三年內保持高速的營收增幅。

分析師預計，到2020財年，阿里云將成為阿里巴巴集團的最重要的營收支柱之一，成為繼電商、支付之后的第三個增長極。

阿里云成立于2009年，是最早開拓云計算市場的中國云服務商之一。摩根士丹利表示，阿里云憑借其領先、自主研發和經濟高效的云計算技術，將繼續擴大在中國市場上的優勢，預估到2019財年年底，在中國市場份額達到58%。

在國際市場上，阿里云與亞馬遜AWS的營收差距也將不斷縮小。摩根士丹利預估阿里云在未來三年保持89%以上的復合年增長率，2020財年營收達到580億人民幣，到2022財年營收達到1200億人民幣（約185億美元），由此與亞馬遜的收入差距由5年縮短至3.5年。

報告稱，阿里云具有三大優勢：在中國市場上毋庸置疑的領導地位、付費用戶數量的快速增長和產品變現的空間廣闊。摩根士丹利表示，中國IaaS云計算市場到2018年將達到78億美元的市場規?！酉聛淼娜瓯３?35%的復合年增長率——阿里云將受益于中國市場的快速增長。

此外，阿里云在今年年初才正式推出大數據一站式平臺數加，摩根士丹利認為，阿里云的大數據產品變現還處于早期水平，后期收入和盈利空間可觀。

相對于阿里云的高速增長，摩根士丹利對AWS給出了46%的復合年增長率，而對于Oracle只給出了0%的復合年增長率，遠低于行業中位數9%。

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