阿里巴巴2026財年Q1營收僅增2%、經營利潤下滑3%，自由現金流驟降 | 速途網

速途網8月29日消息（報道：李楠）今日，阿里巴巴集團公布了截至2025年6月30日的第一季度業績。盡管收入微增2%至人民幣2,476.52億元，但經營利潤同比下降3%，自由現金流更由正轉負，錄得凈流出人民幣188.15億元，反映出集團在戰略轉型期內面臨的盈利與現金流壓力。

阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘表示：“本季度我們聚焦‘消費’與‘AI+云’雙核心戰略，取得了穩健增長。我們在即時零售領域的投入初見成效，‘淘寶閃購’服務推出后迅速贏得消費者認可。通過整合消費平臺，我們實現了協同效應，月活躍用戶和日訂單量均創歷史新高。”

他指出，云智能集團在強勁的AI需求推動下收入加速增長，AI相關收入占比顯著提升。“未來我們將繼續堅定投入大消費和AI+云兩大戰略，把握長期增長機遇。”

財報顯示，若不考慮已剝離的高鑫零售和銀泰業務，阿里巴巴同口徑收入實際增長10%。然而，集團經營利潤同比下降至349.88億元，經營利潤率從去年同期的15%收窄至14%。更值得關注的是，經調整EBITA同比下滑14%至388.44億元，自由現金流較去年同期流入173.72億元轉為流出188.15億元，凸顯出公司在“淘寶閃購”和云基礎設施等領域的激進投入對短期財務表現造成顯著影響。

據財報顯示，阿里巴巴集團本季度非公認會計準則凈利潤同比下降18%至335.10億元；攤薄每ADS收益同比下降10%至14.75元；同時，銷售與市場費用激增，占收入比從13.3%升至21.3%，主要因推廣“淘寶閃購”及用戶獲取投入加大；云業務雖收入增長26%，但經調整EBITA利潤率仍處于低位。

值得注意的是，中國電商業務收入雖增10%，但經調整EBITA下降21%。而國際數字商業收入增長19%，但仍錄得輕微虧損。云智能集團保持增長但仍需持續投入。“所有其他”業務因業務調整和處置影響，收入下降28%。

阿里巴巴在報告中多次提及“堅持投入”、“把握長期機會”，顯示出公司戰略定力，但也預示未來幾個季度可能繼續面臨利潤與現金流的考驗。如何在投資未來和維持財務健康之間找到平衡，將是管理層的持續挑戰。