美團王興“不惜代價”守江山，第三方即時配送持續(xù)受益

5月26日，美團發(fā)布2025年第一季度財報。在財報后電話會上，美團CEO王興談到如何看待京東外賣百億補貼時表示：“我們將不惜一切代價贏得競爭”“從長遠來看，本地生活業(yè)務擁有可持續(xù)的增長潛力”外賣與即時零售賽道競爭進一步白熱化，各方一起做大市場，作為重要基礎設施的即時配送平臺，特別是不捆綁商流平臺的第三方即配或將持續(xù)受益。5月27日，國內規(guī)模最大的第三方即配平臺順豐同城股價大漲8.7%，自5月8日以來累計上漲51.13%，市場反應強烈。

數據顯示，美團Q1營收866億元，同比增18%；閃購非餐飲品類日單量破1800萬單，累計用戶數超5億。據悉，京東外賣自2月上線以來，在百億補貼加持下，75天日訂單量便破2000萬單。與此同時，淘寶閃購聯(lián)合餓了么亦來勢洶涌，在升級不到一個月的時間內，日訂單數已超4000萬單。外賣大戰(zhàn)戰(zhàn)火延續(xù)，推動第三方即配需求持續(xù)攀升。

從配送端看，達達依托京東生態(tài)，在其即時零售中相對占據先發(fā)優(yōu)勢；順豐同城則憑全場景配送能力，與各品類頭部客戶及平臺深度合作，資料顯示，其KA市占率穩(wěn)居市場前列，可全生態(tài)承接外賣平臺及 微信 、抖音、阿里等平臺訂單；主打“一對一急送”的閃送亦可承接部分平臺外溢訂單。據悉，在剛剛過去的“520”當天，順豐同城鮮花單量環(huán)比前日增長超9倍，飲品、快餐單量同比分別增長143%、98%，進一步凸顯其在大促場景下的訂單消化能力，第三方即配龍頭地位持續(xù)鞏固。

目前，資本市場對順豐同城的長期價值亦給出積極評價，華泰證券等多家投行給予買入評級，目標價13.8港元，較現(xiàn)價存15%的上行空間。