溫州學(xué)霸干出物聯(lián)網(wǎng) IPO：年入 69.7 億，全球第二

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4 月 25 日，廣和通正式向港交所遞交招股書，計劃在主板掛牌上市，中信證券擔(dān)任獨家保薦人。

若成功上市，它將成為繼移遠(yuǎn)通信后第二家 "A+H" 兩地上市的物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)。

廣和通的業(yè)務(wù)實打?qū)嵉?" 通吃 " 物聯(lián)網(wǎng)。從 汽車 電子到機(jī)器人，從智能家居到 5G 模組，堪稱無線通信界的六邊形戰(zhàn)士。

其核心產(chǎn)品是物聯(lián)網(wǎng)無線通信模組。這是一種嵌入終端設(shè)備的 " 數(shù)據(jù)傳輸樞紐 "，可將傳感器采集的數(shù)據(jù)通過 5G、4G、NB-IoT 等網(wǎng)絡(luò)傳輸至云端。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2024 年，廣和通以持續(xù)經(jīng)營收入為衡量標(biāo)準(zhǔn)，穩(wěn)居全球無線通信模塊供應(yīng)商第二位，占據(jù) 15.4% 的全球市場份額。

此前，廣和通已于 2017 年在深交所 創(chuàng)業(yè) 板上市，截至遞交招股書當(dāng)日，A 股市值約 189.68 億元。

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廣和通的創(chuàng)始人張?zhí)扈ぃ?967 年出生于浙江溫州，畢業(yè)于西安電子 科技 大學(xué)無線電通信專業(yè)。

1999 年，張?zhí)扈つ舷律钲冢瑒?chuàng)立了深圳市廣和通無線股份有限公司（簡稱：廣和通）。

初創(chuàng)階段，廣和通以摩托羅拉無線模組分銷業(yè)務(wù)起家。依托摩托羅拉的品牌影響力，業(yè)務(wù)量快速增長，員工規(guī)模雖小但盈利可觀，甚至被張?zhí)扈ば稳轂?" 躺著賺錢 "。

然而，張?zhí)扈ひ睬逍颜J(rèn)識到過度依賴代理模式的風(fēng)險：缺乏核心技術(shù)與自主品牌將成為企業(yè)發(fā)展的掣肘。

2008 年，廣和通迎來了關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。摩托羅拉移動通訊部門被國外企業(yè)泰利特通信（Telit）收購，原有合同關(guān)系終止。

面對突如其來的 " 斷糧 "，張?zhí)扈ьI(lǐng)團(tuán)隊基于英飛凌平臺開發(fā)無線通信模塊自主研發(fā)。隨后，廣和通推出自主品牌 Fibocom。

這一轉(zhuǎn)型不僅擺脫了對外部品牌的依賴，也使廣和通從單純的貿(mào)易商蛻變?yōu)榧夹g(shù)驅(qū)動型企業(yè)。

2014 年，英特爾 投資 廣和通并成為其第三大股東，雙方在 5G 領(lǐng)域展開合作，英特爾直到 2019 年底才退出廣和通十大股東之列。

2017 年 4 月 13 日，廣和通在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，成為中國首家上市的無線通訊模組企業(yè)。此后，廣和通不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品，如 2019 年攜手英特爾推出全球首批 5G 數(shù)傳模塊，2020 年聯(lián)合中國聯(lián)通發(fā)布全球首批 5G+eSIM 模塊等。

張?zhí)扈ひ驳巧稀?023 福布斯全球億萬富豪榜》，在《2023 年 · 胡潤百富榜》中位列第 813 位。

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廣和通的核心產(chǎn)品是無線通信模組及基于這些模組開發(fā)的智能化解決方案。

簡單的來說，無線通信模組如同各類智能設(shè)備的 " 通信器官 "，主要分為數(shù)傳模塊和智能模塊，這兩類產(chǎn)品在 2024 年為廣和通帶來的收入之和超 67.04 億，其中數(shù)傳模塊占總收入的 43.7%，智能模塊占 52.4%。

數(shù)傳模塊（4G/5G 模組）類似于設(shè)備的 " 移動網(wǎng)絡(luò)適配器 "。

例如，家庭無線路由器（FWA 設(shè)備）裝上廣和通的 5G 模組后，能在沒有光纖的地區(qū)提供千兆寬帶，解決了北美等地區(qū)家庭網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足的問題。

共享充電寶內(nèi)置的 2G 模組，方便運營商實時監(jiān)控設(shè)備狀態(tài)，提升了設(shè)備管理效率。

智能模塊則是為設(shè)備賦予 " 大腦 "，讓終端具備本地化 AI 能力。

像智能割草機(jī)搭載的 SC126 模組，通過 GPS 定位和障礙物識別算法，能自主規(guī)劃路線，降低了庭院維護(hù)成本；

新發(fā)布的 AI Buddy 解決方案，集成實時翻譯和語音交互功能，解決了跨國商務(wù)溝通的語言障礙，該產(chǎn)品已與地瓜機(jī)器人等客戶達(dá)成深度合作。

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2020 年至今，中國物聯(lián)網(wǎng)模組模組向智能化演進(jìn)，邊緣計算與端側(cè) AI 成新戰(zhàn)場。

值得關(guān)注的是，廣和通 2024 年將傳統(tǒng)車載模組業(yè)務(wù)剝離后，重點押注的 AI 模組迎來爆發(fā)式增長。

這類產(chǎn)品內(nèi)置自研的 Fibocom AI Stack 軟件平臺，能讓掃地機(jī)器人、工業(yè)攝像頭等設(shè)備直接運行輕量化 AI 模型，既降低了延遲又保護(hù)了隱私，成為廣和通極具潛力的增長點。

截至目前，其產(chǎn)品種類覆蓋蜂窩模組（5G/4G/3G/2G/LPWA）、車規(guī)級模組、AI 模組、安卓智能模組等。

廣泛應(yīng)用于移動支付、移動 互聯(lián)網(wǎng) 、車聯(lián)網(wǎng)、智慧能源等領(lǐng)域，為云辦公、移動寬帶、智慧交通、智慧零售、智能機(jī)器人、智慧家居等行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力。

其客戶群體廣泛，與高通、聯(lián)發(fā)科等形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，車載業(yè)務(wù)通過西安聯(lián)乘、廣通遠(yuǎn)馳實現(xiàn)全球交付，服務(wù)通用、福特等車企，海外收入占比 60%，客戶復(fù)購率穩(wěn)定在 85% 以上。

廣和通的亮點在于其垂直整合能力，從模組到機(jī)器人解決方案的全鏈條覆蓋。

廣和通在全球無線通信模塊市場及其細(xì)分領(lǐng)域的市場份額表

財務(wù)方面，2022 年至 2024 年，廣和通的營業(yè)收入分別為人民幣 52.03 億、56.52 億和 69.71 億元，凈利潤分別為人民幣 3.65 億、5.65 億和 6.77 億元。

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2024 年全球無線通信模組市場規(guī)模達(dá) 436 億元，7.7% 年增速，預(yù)計 2029 年突破 720 億元。

驅(qū)動增長的因素包括三方面。第一，車聯(lián)網(wǎng)（L3 以上自動駕駛滲透率超 20%）；第二，智能家居（2028 年全球出貨量 11 億臺）；還有工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)（預(yù)測性維護(hù)需求激增）。

然而市場高度集中，前五企業(yè)占據(jù) 76.1% 份額。移遠(yuǎn)通信（36.5%）與廣和通（15.4%）組成第一梯隊，Sierra Wireless（12.1%）、Telit（8.3%）、u-blox（4.8%）分列其后。

目前，全球物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)正步入高速擴(kuò)張期，市場規(guī)模與設(shè)備數(shù)量將呈現(xiàn)指數(shù)級攀升。

根據(jù)麥肯錫全球研究院預(yù)測，到 2030 年，全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模可能突破 12.6 萬億美元，這得益于 5G 網(wǎng)絡(luò)部署及邊緣計算技術(shù)的普及。

思科年度互聯(lián)網(wǎng)報告顯示，受工業(yè)自動化需求與智慧城市建設(shè)的推動，聯(lián)網(wǎng)設(shè)備數(shù)量將從 2023 年的 150 億臺激增至 2030 年預(yù)期的 290 億臺。

愛立信移動市場報告指出，2028 年全球 5G 覆蓋率將達(dá) 85%，其數(shù)據(jù)傳輸效率較 4G 提升逾 20 倍，能支撐自動駕駛與遠(yuǎn)程醫(yī)療手術(shù)系統(tǒng)等關(guān)鍵物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景。

然而，隨著物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，安全性能挑戰(zhàn)也日益加劇。Gartner 統(tǒng)計顯示，2023 年物聯(lián)網(wǎng)安全支出增長 42%，但網(wǎng)絡(luò)攻擊事件仍同比上升 67%，這促使各國加快立法進(jìn)程，如美國加州出臺《物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備安全法》，明確強制認(rèn)證機(jī)制。

來源：鉛筆道