488億，李澤楷斬獲一個IPO

來源：直通IPO 作者：韓文靜

李嘉誠次子李澤楷，又收獲一個上市公司。

7月7日，富衛集團登錄港交所，每股定價38港元，開盤平開，總市值482.98億港元。截至午間休盤，每股漲1.05%至38.4港元，總市值488.07億。

來源：百度股市通截圖

本次IPO，富衛集團引入了中東主權基金穆巴達拉及日本壽險公司T&D兩家基石投資者，其累計認購2.5億美元股份。

回溯富衛集團的發展歷程，其于2013年由李澤楷一手創立，是一家專注于泛亞洲市場的人壽保險公司。上市后，富衛集團成為李澤楷旗下第四家上市公司，此前，李澤楷旗下的上市公司還包含電訊盈科、香港電訊、盈大地產。

從業務布局來看，富衛集團通過人壽保險、健康保險、雇員福利（團體保險）及理財產品的多元化產品組合，提供簡單易懂而且切合需要的方案，公司已在泛亞地區建立業務。

財務方面，于2022年度、2023年度以及2024年度，富衛集團分別實現保險收益24.08億美元、27.56億美元、27.24億美元；保險業務業績分別為4.45億美元、6.79億美元、6.70億美元；投資回報分別為-0.17億美元、3.59億美元、12.62億美元；凈利潤分別為-3.20億美元、-7.17億美元和0.1億美元，公司2024年實現扭虧為盈。

來源：招股書截圖

在產品結構上，公司主要產品分類為分紅人壽；非分紅人壽；危疾、定期人壽、醫療及附加保險；單位連結式壽險；及團體保險及其他，于2024年分別貢獻公司36.5%、28.0%、22.2%、7.5%及5.7%的新業務價值。

目前，富衛集團已從最初的三個市場發展到十個市場，業務遍布香港（及澳門）、泰國（及柬埔寨）、日本及新興市場（包括菲律賓、印尼、新加坡、越南及馬來西亞）。據悉，公司的香港（及澳門）、泰國（及柬埔寨）、日本及新興市場業務于2024年分別貢獻34.2%、32.6%、15.7%及17.5%的新業務合約服務邊際。

雖然目前富衛集團尚未在中國內地開展業務，但內地用戶對之并不完全陌生。根據招股書，集團在香港（及澳門）的業務歷來受益于向中國內地訪客客戶銷售保險產品，報告期內分別有4200萬美元、2.04億美元、2.64億美元的年化新保費；1800萬美元、1億美元、1.09億美元的新業務價值來自中國內地訪客客戶的銷售。

截至2024年末，集團約有60000名保單持有人為中國內地訪客客戶，占集團保單持有人總數約1.0%，集團有效保單總數的1.1%來自中國內地訪客客戶，來自中國內地訪客客戶的新業務銷售額于2022年至2024年增長了6.3倍。富衛集團在招股書中表示，將繼續在中國內地等地探索拓展機會。

招股書顯示，富衛集團在香港上市后，李澤楷及其控制的實體合計持股約66.45%。其他投資者包括Athene、泰國匯商銀行、加拿大養老基金投資公司、MPIC、Swiss Re PICA、DGACapital (Master) Fund、PCGI Holdings、歐力士亞洲資本及Huatai Growth FocusLimited，為公司的未來發展注入多元力量。

在募集資金用途的戰略性分配上，根據招股書披露，本次IPO募集資金將重點投向資本結構強化、流動性管理及增長儲備金。