史玉柱帶上馬云,馬云帶上錢,他們這次要花300億!

　　

借殼世紀(jì)游輪（002558，SZ），實(shí)現(xiàn)A股上市之后，還沒變更證券簡稱的巨人網(wǎng)絡(luò)，就在并購的道路上砸下重金。

　　

今日晚間，巨人網(wǎng)絡(luò)（嚴(yán)格意義上是世紀(jì)游輪，因?yàn)槭兰o(jì)游輪還未更名為巨人網(wǎng)絡(luò)，為方便理解，后文全部統(tǒng)一稱之為巨人網(wǎng)絡(luò)）公布了重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的資產(chǎn)，這距離其停牌時(shí)間只有半個(gè)月時(shí)間。

公告顯示，巨人網(wǎng)絡(luò)此次收購對象是凱撒娛樂（CAESARS）旗下移動休閑社交游戲業(yè)務(wù)NEW CIE公司100%的權(quán)益，收購標(biāo)的的核心資產(chǎn)是Playtika Israel Ltd。該公司是一家游戲公司，不過和一般的游戲公司不同，其業(yè)務(wù)是“游戲改造”――即通過收購人數(shù)眾多、但業(yè)績欠佳的手機(jī)游戲，利用技術(shù)手段提升游戲品質(zhì)、收入和利潤。

目前，收購標(biāo)的運(yùn)營的游戲以棋牌社交類產(chǎn)品為主，如今正在拓展、改造更多類別的新游戲。其主要市場在美國，研發(fā)機(jī)構(gòu)分布在以色列、美國等多個(gè)國家，在中國境內(nèi)無任何業(yè)務(wù)。

　　

巨人網(wǎng)絡(luò)公告稱，目標(biāo)資產(chǎn)2015財(cái)政年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總額7.25億美元（約合人民幣48億元），實(shí)現(xiàn)Adjusted EBITDA（經(jīng)調(diào)整后的稅息折舊及攤銷前利潤）2.82億美元（約合人民幣18.7億元）；2016年上半年實(shí)現(xiàn)營收4.56億美元，實(shí)現(xiàn)Adjusted EBITDA 1.87億美元。

為了收購標(biāo)的資產(chǎn)，巨人網(wǎng)絡(luò)需要籌集50億美元現(xiàn)金，折合人民幣高達(dá)300億元。據(jù)巨人網(wǎng)絡(luò)官方微信文章，其中44億美元用于支付交易對價(jià)。另外1億美元用于支付交易過程中的費(fèi)用，諸如的財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、評估機(jī)構(gòu)費(fèi)用等等。

在借殼世紀(jì)游輪上市時(shí)，巨人網(wǎng)絡(luò)募集了高達(dá)50億元的配套資金，但這些資金都有特定的用途，無法直接運(yùn)用于此次并購。

　　

▲巨人網(wǎng)絡(luò)50億募集資金投向

為了完成此次并購，巨人網(wǎng)絡(luò)組織了一個(gè)陣容堪稱豪華的財(cái)團(tuán)。包括巨人網(wǎng)絡(luò)自身，這個(gè)財(cái)團(tuán)總計(jì)有11位成員，其中最知名的有：鼎暉基金（中國最大的另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一）、弘毅投資（聯(lián)想旗下股權(quán)投基金）、云鋒基金（馬云旗下投資基金）三家。

　　

▲馬云和史玉柱

不過，每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者目前尚不清楚這個(gè)財(cái)團(tuán)成員的出資明細(xì)。但在公告中，巨人網(wǎng)絡(luò)表示，旗下公司巨人香港擬出資 100 萬美元參與財(cái)團(tuán)――相比整個(gè)財(cái)團(tuán)50億美元的規(guī)模，巨人網(wǎng)絡(luò)方面的出資幾乎可以忽略不計(jì)，其主要資金還是來自于馬云、聯(lián)想、鼎暉等金主。

盡管巨人網(wǎng)絡(luò)方面出資不多，但它在整個(gè)交易中占主導(dǎo)。《財(cái)團(tuán)協(xié)議》規(guī)定，巨人香港為財(cái)團(tuán)主導(dǎo)出資人，主導(dǎo)出資人可以：

1.自行決定其他出資人對財(cái)團(tuán)的出資金額，并可以(i)減少任何出資人的出資承諾到少于其出資承諾函規(guī)定的金額，或者(ii)自任何出資人處收悉關(guān)于其愿意增加出資的更新版出資承諾函后，同意該等增加。

2.允許一個(gè)或多個(gè)新增投資方作為新增出資人加入財(cái)團(tuán)，為完成交易提供額外的股權(quán)資本，但應(yīng)在允許新增投資方加入前咨詢其他出資人。

史玉柱如此大動干戈，顯然是值得的。

去年前三季度，巨人網(wǎng)絡(luò)的利潤總額為3.65億元，遠(yuǎn)低于此次收購標(biāo)的去年全年18.7億元的利潤額。與之形成鮮明對比的是，巨人網(wǎng)絡(luò)目前市值高達(dá)839億元，而收購標(biāo)的賣價(jià)只有290億元左右。

過去兩年，巨人網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展并不順利。2012~2014年，其歸屬于母公司股東凈利潤分別為12.37億元、13.05億元、11.61億元，但到了2015年前三季度，這一數(shù)據(jù)只有2.22億元。

　　

▲巨人網(wǎng)絡(luò)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

業(yè)績大幅下滑，讓史玉柱也坐不住了。去年，史玉柱開始對巨人網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行改革，他一下就免掉了133名干部，干部總數(shù)從160名降為27名，同時(shí)他還聲稱要做末位淘汰，趕走“兔子”，引入“狼文化”。

在實(shí)施上述改革后，巨人網(wǎng)絡(luò)業(yè)績有所好轉(zhuǎn)。業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年，巨人網(wǎng)絡(luò)歸屬上市公司股東的凈利潤在4.17億元~5.42億元之間。

　　

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