弘道資本：投資人人貸、ofo 人民幣基金逆襲的中國(guó)樣本

這是一個(gè)精英階層的創(chuàng)業(yè)故事。

弘道資本的四個(gè)合伙人，經(jīng)歷了早期艱難創(chuàng)業(yè)、財(cái)富自由之后決定促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步，在共同的人生追求下走到一起，在投資圈開始探險(xiǎn)。最終他們用人人貸、ofo、拉勾網(wǎng)、Kika等項(xiàng)目走出了一條人民幣基金的獨(dú)特路線。

在藏龍臥虎的投資圈突圍，他們是如何做到的?

讓我們走進(jìn)這家低調(diào)而又非主流的投資機(jī)構(gòu)，翻看他們真實(shí)的投資日記。

本土機(jī)構(gòu)逆襲：人民幣基金模式之弘道資本

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)圈有這樣一個(gè)奇怪現(xiàn)象，那就是在舶來(lái)美國(guó)模式的基礎(chǔ)之上，走出適合中國(guó)自己的獨(dú)特模式，無(wú)論是阿里巴巴、百度還是騰訊，包括京東，都與國(guó)外模式息息相關(guān)，然而又各具特色。

而在中國(guó)風(fēng)投圈，在充滿借鑒美國(guó)模式的基礎(chǔ)之上，人民幣基金也同樣殺出了一條血路，達(dá)晨創(chuàng)投、君聯(lián)資本、東方富海等一系列人民幣基金也開始崛起，成為一道獨(dú)特的風(fēng)景。

中國(guó)是一個(gè)奇跡，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者及投資人展現(xiàn)出的智慧也同樣讓全球側(cè)目。

而在這些投資機(jī)構(gòu)當(dāng)中，今天，GPLP君就講一個(gè)人民幣基金逆襲的樣本——弘道資本。

2017年6月6日下午第五屆中關(guān)村天使投資論壇上，弘道資本憑借天使投資ofo和人人貸兩只獨(dú)角獸榮膺“2016中關(guān)村獨(dú)具慧眼天使投資機(jī)構(gòu)”。

弘道資本的四個(gè)精英合伙人是如何一步步走到今天的?

資料顯示，弘道資本成立于2010年10月，四個(gè)合伙人，楊正宏、李曉光、張逸龍、王偉，作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)成功的典范，人到中年，他們成為中國(guó)的精英。然而，他們并沒有止于此，反而不斷思考，接下來(lái)，他們到底該做點(diǎn)什么，才能更好回饋社會(huì)?

“2009年，我們幾個(gè)一起探討，關(guān)于商業(yè)上的成就，我們已經(jīng)到此為止了。那么，接下來(lái)我們?cè)撛趺崔k?如何利用過去的人生經(jīng)驗(yàn)及社會(huì)財(cái)富來(lái)回饋社會(huì)?同時(shí)又與社會(huì)保持緊密聯(lián)系?”李曉光表示說(shuō)。

彼時(shí)，2010年的李曉光作為高陽(yáng)圣思園信息技術(shù)公司董事長(zhǎng)兼CEO，公司的凈利潤(rùn)已經(jīng)超過1億人民幣;楊正宏也曾連續(xù)兩次成功創(chuàng)業(yè)，擔(dān)任上市公司CEO;張逸龍也曾是上市公司大股東和董事;王偉甚至已經(jīng)進(jìn)入過中國(guó)福布斯排行榜。

很多人的夢(mèng)想他們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了。

2009年這四個(gè)情況雷同、平時(shí)來(lái)往緊密的哥們開始集中討論這個(gè)話題。

最終，大家一致同意，通過做投資的方式回饋社會(huì)，然后將投資做為一輩子的目標(biāo)而努力。

“因?yàn)橹挥凶鐾顿Y能夠幫助更多的創(chuàng)業(yè)者，我們過去的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)正好可以讓這些年輕人少走一些彎路。”李曉光表示說(shuō)。

其實(shí)，更重要的一點(diǎn)，相比較美元基金，他們更了解中國(guó)。

2010年，東四環(huán)北路7號(hào)，在這個(gè)原始與現(xiàn)代并存，遠(yuǎn)離投資圈硝喧的地方，對(duì)著一片希望的麥田，弘道資本誕生了。

他們堅(jiān)信，“弘道資本可以深度挖掘以技術(shù)為核心從而改變?nèi)祟惿畹捻?xiàng)目，尋找到以領(lǐng)袖為靈魂從而凝聚優(yōu)秀人才的團(tuán)隊(duì)。”

他們能夠?qū)崿F(xiàn)嗎?

憑借本土優(yōu)勢(shì)及獨(dú)特見解殺出重圍

投資圈是一個(gè)江湖，門派林立。

當(dāng)然，如果簡(jiǎn)單來(lái)算的話，來(lái)自美國(guó)的大牌機(jī)構(gòu)，比如紅杉資本，算是美元基金的典型。

而弘道資本等人民幣基金則是典型的本土派。

俗話說(shuō)，“外來(lái)的和尚會(huì)念經(jīng)”。

人民幣基金該怎么辦?

2010年，剛成立的弘道資本開始不斷探索。

首先，就項(xiàng)目來(lái)講，他們?cè)撊绾瓮诰蛞约夹g(shù)為核心從而改變?nèi)祟惿畹捻?xiàng)目?

換句話講，弘道資本的項(xiàng)目源從哪里來(lái)?

對(duì)此，經(jīng)過一番思考，為了找到優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定而持續(xù)的項(xiàng)目來(lái)源，弘道資本進(jìn)行了一系列布局。

“那個(gè)時(shí)候，為了解決項(xiàng)目來(lái)源，我們先后入股了一些孵化器，比如3W咖啡和天使匯，從源頭上保證弘道資本能夠接觸到中國(guó)最優(yōu)秀的項(xiàng)目。”

此外通過各種投資社群活動(dòng)，他們與中國(guó)主流的早期機(jī)構(gòu)，比如真格基金的徐小平等都建立了合作，深刻了解主流基金的投資路線及投資邏輯。同時(shí)也通過不同的人脈讓自己的項(xiàng)目來(lái)源更加多元。

而且，弘道資本在圈子里還更早樹立了規(guī)則及合作意識(shí)。

“為了獲取一些優(yōu)質(zhì)的好項(xiàng)目，弘道資本可以付出一定成本。”楊正宏仔細(xì)考慮了整個(gè)游戲規(guī)則，從而明確表示。

由此，弘道資本與泰合資本等多家機(jī)構(gòu)合作緊密。

這樣，弘道資本從多個(gè)角度保證了自己的項(xiàng)目來(lái)源優(yōu)質(zhì)而又穩(wěn)定，形成了項(xiàng)目來(lái)源海陸空全面布局的投資網(wǎng)絡(luò)。

其次，投資就是投人，找到這些項(xiàng)目以后，他們?nèi)绾闻袛噙@個(gè)團(tuán)隊(duì)是以領(lǐng)袖為靈魂從而凝聚優(yōu)秀人才?

這一點(diǎn)，作為精英創(chuàng)業(yè)的典型，這是弘道資本的強(qiáng)項(xiàng)。

“我們幾個(gè)人加在一起的年齡超過200歲，在職業(yè)生涯當(dāng)中積累了很多看人的經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷多了，在看人的方面要比其他人更準(zhǔn)，自然也就積累了一套屬于自己的方法及體系，對(duì)人性的認(rèn)識(shí)也更深刻。這是弘道資本區(qū)別于其他投資機(jī)構(gòu)最明顯的差別。”弘道資本合伙人張逸龍表示說(shuō)。

資料顯示，弘道資本的四個(gè)合伙人從90年代開始創(chuàng)業(yè)，且在各自領(lǐng)域做的都比較成功。因此，他們對(duì)人性的認(rèn)識(shí)更加深刻。

“有的創(chuàng)始人和 VC 聊會(huì)做很多包裝，這些包裝在流程化的盡職調(diào)查當(dāng)中很難被發(fā)現(xiàn)，因此，我們就要通過其他方式，比如不斷的聊天、吃飯等活動(dòng)，在一起交流來(lái)判斷他的本性。”李曉光表示說(shuō)。

在觀察團(tuán)隊(duì)方面，以一個(gè)細(xì)節(jié)為例，我們可以看出弘道資本是如何觀察團(tuán)隊(duì)的。

“有一個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)有三個(gè)合伙人，以前是 CEO 來(lái)找我們聊，完了我們說(shuō)下次來(lái)把你那兩個(gè)兄弟帶上，我們大家一起吃個(gè)飯;等三個(gè)人都來(lái)了，可能我們問問題的時(shí)候總是 1 號(hào)回答，這時(shí)候我們就會(huì)看 2 號(hào)、3 號(hào)是不是可以回答，2 號(hào)、3 號(hào)回答后 1 號(hào)是什么反應(yīng)。這樣就能觀察出他們之間的關(guān)系和合作形態(tài)。這里有一個(gè)例子，有個(gè)項(xiàng)目各方面考察都不錯(cuò)，就是因?yàn)槌燥埖臅r(shí)候，1 號(hào)搶著說(shuō)，2 號(hào)、3 號(hào)回答完之后他總是去更正。其實(shí)我們明確是想考察 2 號(hào)和 3 號(hào)，因?yàn)楦?1 號(hào)交流很多了。在這個(gè)過程中我們已經(jīng)有這樣的要求和提示了，他還搶著說(shuō)，并不一定他說(shuō)的不對(duì)，但我覺得起碼他對(duì)他的伙伴尊重不夠。”李曉光表示，因?yàn)榕浜夏醪粔颍罱K弘道資本放棄投資這家企業(yè)。

最后，在關(guān)于產(chǎn)業(yè)理解方面，從產(chǎn)業(yè)出身的弘道資本與其他機(jī)構(gòu)的理解也不盡相同。

張逸龍，這個(gè)曾擔(dān)任上市公司董事、參與上市公司重組的合伙人，對(duì)資本及產(chǎn)業(yè)的理解更深入，而且，動(dòng)作起來(lái)，迅猛而快速，作為昔日的股票交易員，他深深懂得，投資依舊需要高度敏銳的嗅覺及行動(dòng)力。

李曉光，曾經(jīng)的北大老師，其風(fēng)采及見識(shí)依舊如昔，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)即將給中國(guó)社會(huì)帶來(lái)的深刻變革保有敏銳的關(guān)注，同時(shí)對(duì)像ofo小黃車的價(jià)值，他也是保持清醒的認(rèn)知

楊正宏，兩次互聯(lián)網(wǎng)軟件創(chuàng)業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)信息領(lǐng)域摸爬滾打20年，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的理解也與其他人迥異。

王偉，中國(guó)最早的天使投資人，投資了我愛我家及華誼兄弟的老男孩，對(duì)于中國(guó)娛樂產(chǎn)業(yè)及消費(fèi)的認(rèn)識(shí)，恐怕比其他人更深。

換句話說(shuō)，出身產(chǎn)業(yè)，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，對(duì)行業(yè)及項(xiàng)目的價(jià)值有自己獨(dú)到判斷，這是弘道資本的合伙人做為精英創(chuàng)業(yè)的優(yōu)勢(shì)。

以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的理解為例。

2017年，當(dāng)很多投資人開始焦慮，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)投資已經(jīng)走到了盡頭，缺乏好項(xiàng)目的時(shí)候，在弘道資本的四個(gè)合伙人看來(lái)，一切不過是剛剛開始。

“互聯(lián)網(wǎng)誕生的本質(zhì)是信息交換，這一特征目前的發(fā)展剛剛開始，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到盡頭。中國(guó)很多產(chǎn)業(yè)，比如說(shuō)消費(fèi)升級(jí)，互聯(lián)網(wǎng)金融等都需要互聯(lián)網(wǎng)來(lái)提升效率。”雖然過去他們從事軟件創(chuàng)業(yè)，參與了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，然而，在楊正宏看來(lái)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會(huì)依舊很多，只是需要投資人去挖掘。

對(duì)此，在這一邏輯的判斷之下，弘道資本投資了人人貸、ofo、拉勾網(wǎng)、星客多等互聯(lián)網(wǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的項(xiàng)目。

那么，從執(zhí)行角度來(lái)看，這四個(gè)人又是如何將投資邏輯變成一個(gè)一個(gè)具體項(xiàng)目，進(jìn)而通過投資給LP創(chuàng)造巨大回報(bào)的呢?

讓我們且從弘道資本的投資日記觀察他們的投資邏輯及投資方法。

弘道資本的投資日記：人人貸

2012年4月，他們遇到了人人貸。

在見弘道資本之前，人人貸創(chuàng)始人已經(jīng)見了不少投資機(jī)構(gòu)了，然而沒有人投資。整個(gè)項(xiàng)目展示出的創(chuàng)新讓弘道資本的幾個(gè)合伙人很驚喜，做了這么多年企業(yè)，他們太理解中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)了，如果做好的話，對(duì)中國(guó)社會(huì)的促進(jìn)顯而易見。

“金融的本質(zhì)就是信息，因此，通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)信息的交換，在我們看來(lái)正好恰如其分。”楊正宏表示。

隨后，沒有任何猶豫，包括估值都沒有討論，按照對(duì)方開出的條款及估值，2012年4月，他們3000萬(wàn)入股人人貸，成為其天使輪當(dāng)中唯一的投資人。

正是這筆投資，讓他們嘗到了做投資的甜頭。

這讓他們也同時(shí)增加了自信，精英一樣可以二次創(chuàng)業(yè)成功。

投資教訓(xùn)?關(guān)于人的判斷“我們也看走眼了”

人生百味，苦樂參半。

經(jīng)歷了人人貸的喜悅，他們迎來(lái)了真正的考驗(yàn)，投資就是投人，這句話他們付出了代價(jià)。

團(tuán)隊(duì)的四個(gè)人至今無(wú)法原諒自己。

“我們一向以看人為見長(zhǎng)，這一次，恰恰是人出了問題，真的，非常痛苦。模式可以錯(cuò)，但是人不可以。”張逸龍一直不肯原諒自己。

原來(lái)，弘道資本的某個(gè)投資項(xiàng)目發(fā)生了創(chuàng)始人侵占公司資產(chǎn)的情況，這讓他們震驚。因?yàn)椋袛嗳嗽撬麄冏铗湴恋牡胤健?/p>

其實(shí)，他不知道的是，這是投資人生活的常態(tài)。

中國(guó)早期的天使投資人幾乎都有被人騙財(cái)?shù)慕?jīng)歷，很多創(chuàng)業(yè)者拿了投資圈大佬的錢之后買房買車，甚至移民，這讓他們?cè)诮?jīng)歷了所有的人性之后最終明白，投資就是投人。

“投資就是投人，不能對(duì)人心存僥幸，對(duì)此，我們仔細(xì)反思，還是盡職調(diào)查不夠仔細(xì)，外圍調(diào)查、早期周邊朋友等沒有仔細(xì)調(diào)研。”張逸龍反思道。

這或許就是投資的魅力，永遠(yuǎn)都充滿了風(fēng)險(xiǎn)，也隨時(shí)充滿了挑戰(zhàn)。

就這樣，在不斷的復(fù)盤及反思當(dāng)中，弘道資本的四個(gè)合伙人憑借對(duì)人性的理解在投資圈殺出了一條血路，用經(jīng)驗(yàn)及閱歷樹立了一道競(jìng)爭(zhēng)門檻。

投資日記之ofo的故事：我們是天使投資人

李曉光永遠(yuǎn)都會(huì)記得第一次見到戴威(ofo創(chuàng)始人)的情景。

2015年7月初在北大孵化器的路演現(xiàn)場(chǎng)，作為參賽隊(duì)員，一個(gè)大男孩帶著他的自行車電子鎖項(xiàng)目登場(chǎng)了。

路演現(xiàn)場(chǎng)，這個(gè)男孩有條不紊的講述了他們要做自行車電子鎖的創(chuàng)業(yè)想法，因?yàn)樵诒贝笏哪晁麃G了5輛自行車。

而李曉光作為評(píng)委坐在臺(tái)下。

“關(guān)于出行行業(yè)其實(shí)我們一直關(guān)注，也在思考，未來(lái)該行業(yè)如何發(fā)展，畢竟自行車作為主要的短途交通工具肯定有其存在的必要。”李曉光表示說(shuō)。

當(dāng)然，作為60后的一個(gè)記憶，那個(gè)陪伴他們青春的交通工具，他們四個(gè)人同時(shí)也對(duì)自行車情有獨(dú)鐘。

“我們看現(xiàn)在的法國(guó)，其實(shí)交通系統(tǒng)要比中國(guó)發(fā)達(dá)很多，比如法國(guó)的地鐵，然而，在法國(guó)的街頭，其實(shí)一樣自行車遍布。”張逸龍表示說(shuō)。

問答環(huán)節(jié)中了解到戴威的過去經(jīng)歷，青海支教一年，曾擔(dān)任過北大學(xué)生會(huì)主席，還有一個(gè)共享單車的公司，李曉光的興趣又多了一層，隨即邀請(qǐng)他第二天就到自己的辦公室進(jìn)行交流。

還是東四環(huán)北路七號(hào)，弘道資本合伙人的辦公室，當(dāng)戴威認(rèn)真用40多分鐘的時(shí)間講了自己的想法之后，他們就決定了投資的想法。

“在做ofo共享單車之前，戴威他們做了一個(gè)自行車騎游的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，是唯獵資本投的錢，但這個(gè)項(xiàng)目失敗了，然后才轉(zhuǎn)型做共享單車。恰巧唯獵資本創(chuàng)始人肖總是我以前的同事，一通電話下來(lái)，我們就更加堅(jiān)定自己的投資想法了。”李曉光回憶說(shuō)。

然而，彼時(shí)的ofo共享單車卻分成了三個(gè)獨(dú)立的公司：原來(lái)的騎行公司，ofo業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)公司和ofo電子鎖產(chǎn)品公司。

幫助戴威梳理其過去的歷史沿革問題，把三個(gè)公司合并成一個(gè)公司，專做高校的共享單車運(yùn)營(yíng)，李曉光和張逸龍與戴威溝通了很久，最終達(dá)成一致，弘道資本的投資款很快就到位了。ofo在北大開始起步，經(jīng)過試運(yùn)行后ofo于 2015年9月7日在北大正式上線。

隨后，ofo的發(fā)展如火如荼，成為共享單車的代表。

作為精英創(chuàng)業(yè)的典型，弘道資本的四個(gè)合伙人用行動(dòng)證明，人生就是一輩子的探險(xiǎn)與奮斗，他們用業(yè)績(jī)及事實(shí)證明了中國(guó)投資人的智慧！做投資，人民幣基金一樣可以。