愛奇藝Q2凈利潤承壓，下季度還有救嗎？

市場對愛奇藝的討論熱度始終不減。

近期熱播的電視劇《生萬物》迎來了大結局。該劇在開播首日便以65小時的時間在愛奇藝平臺上熱度突破10000，成為2025年最快破萬的劇集，刷新了平臺年度紀錄。

二季度，電視劇《臨江仙》和《朝雪錄》內容熱度值均破萬；愛奇藝劇集總市占率連續四個季度領跑行業；綜藝《喜劇之王單口季》第二季云合市占率位列暑期檔同品類行業第一。

6月表彰的上海電視節白玉蘭獎中，愛奇藝制播作品獲29項提名并斬獲8項大獎。其中“微塵劇場”首部自制劇《我的阿勒泰》摘得最重磅的最佳中國電視劇獎。

但比較尷尬的問題是，愛奇藝內容熱度破萬的劇集還有討論高的綜藝一直存在，但這些并未在財報上給愛奇藝帶來真正的增長，分析師萊辛對雷峰網 (公眾號：雷峰網) 說道。

從上周愛奇藝釋出的財報就能看出，二季度，愛奇藝總收入為66.3億元，同比下滑11%。

其中，會員服務收入40.9億元，在線廣告服務收入12.7億元，內容發行收入4.4億元，其他收入8.3億元，同比增長6%。

財報中唯一有所增長的是其他業務，收入為8.29億元，主要包括網絡游戲、IP授權和藝人經紀等，占總營收的12.5%。

“其實財報并不是挺樂觀，三大核心板塊都在下滑，但對于內容公司而言，這種情況是常見的，需要長期關注。”文娛分析師章勛對雷峰網說道。

01發力短劇，海外廣告數據亮眼

互聯網資深人士萊辛認為，桃廠的業務下滑，本質上還是因為缺乏爆款的原因。

愛奇藝缺爆款的問題，從2023年之后就一直存在，當時愛奇藝貢獻了自己最好的二季度財報業績，到了2024年同期，凈利潤同比下跌81%，數據下滑的背后，是因為沒有現象級爆款《狂飆》的加持。

嚴格來說，這不止是愛奇藝的問題，長視頻平臺一直面臨著會員增長停滯、缺乏爆款的問題，一位業內人士表示，長視頻平臺早已不再公布會員數量，并且將不再會有大幅度的波動增長。

在短視頻以及短劇的沖擊下，用戶將更多的時間和金錢都分流給了短劇APP，據了解，今年三月份紅果短劇APP的月活曾超過優酷。

從去年9月的秋季悅享會上，愛奇藝就提出“短劇+微劇”雙引擎。截至目前，愛奇藝目前已儲備約1.5萬部豎屏微劇，通過“自制+采購”形成穩定的頭部內容供給，去年短劇上新56部，是2023年（16部）的3.5倍。

有知情人士表示，為了支持短劇這條業務，愛奇藝還會不定期搞內部封閉開發，差不多周期在一個月左右。

愛奇藝一邊加碼短劇，一邊也在積極開拓海外市場。

截至第二季度，愛奇藝國際版會員收入和會員規模連續8個季度實現環比增長。愛奇藝國際版日均會員數創歷史新高，會員收入同比增長約35%，其中巴西、墨西哥、印度尼西亞以及五個西語區會員收入同比增長超80%，部分市場爆發力顯著。

在當天的財報電話會上，龔宇披露，越南語配音版《書卷一夢》開播首日創同語種配音內容單日收入新高；《朝雪錄》在5個市場占據趨勢首位，成功實現國內口碑的全球延伸。

此外，微劇也推動了愛奇藝會員時長收入的顯著增長。截至六月底，微劇已成為愛奇藝印尼、韓國和巴西市場第二大會員拉新品類。

02AI為廣告增收，高管解讀“廣電21”條

財報會議上，愛奇藝首席內容官王曉暉談到了“廣電21”條。他表示，新政策的利好體現在多個維度，包括提升內容制作周期和創作靈活性等，并在會上對這一政策做出詳細解讀。

有分析師認為，高管解讀“21條”能夠看出愛奇藝的重點仍舊放在長劇劇集上。

業內都認為愛奇藝是一家有科技味道的長視頻平臺，此前，有內部人士透露，公司緊跟科技步伐，例如在元宇宙和AR等領域的探索，而如今在AI方面的投入也也算是可圈可點。

接近愛奇藝的人士羽凡表示，他們的技術策略是通過技術手段降低成本，具有很大的靈活性。

借助AI優化廣告素材和投放策略，本季度的視頻廣告點擊率比非AI素材提升20%，此外，短劇《大王別慌張2》借助AI將數字資產制作效率提升10倍以上，降低了制作成本并縮短周期；用戶體驗方面，業內率先推出的“跳看”功能已支持移動端超2300部劇集綜藝，成為用戶追劇和“二刷”的熱門功能。

但一些分析師指出，第二季度本就是長視頻平臺的淡季，因此可以將重心放在下個季度。此外，像《生萬物》和熱門綜藝所帶來的長尾效應，預計將推動新一輪的增長。

（財報季正當時，接下來我們還會報道更多互聯網公司的季度業績，歡迎添加作者?Who123start?交流）

（注：本文中出現的章勛、萊辛均為化名）

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