對(duì)話蔡文勝：美圖現(xiàn)有收益足夠支撐自身發(fā)展 明年盈利

劃重點(diǎn)：

1. 明年全面進(jìn)入盈利的狀態(tài)
2. 好的公司不應(yīng)該一上市就去借債
3. 買股票，買公司，最好買二次創(chuàng)業(yè)的人
4. 在估值上，美圖第一個(gè)目標(biāo)是三千億的市值
5. 美圖做電商的優(yōu)勢(shì)在于：獲客成本，幾乎是零
6. 東亞跟東南亞這兩個(gè)市場已經(jīng)被美圖拿下來了，我們希望可以用兩年時(shí)間，大舉占領(lǐng)美國市場
7. 圖片工具不是簡單的工具，圖片是天然的社交入口
8. 美拍已經(jīng)是一個(gè)非常成功的視頻社區(qū)，社交社區(qū)。現(xiàn)在如果把美拍單獨(dú)拆分，肯定是個(gè)估值很高的獨(dú)角獸
9. 誰解決了圖片的精確配對(duì)識(shí)別，誰就是下一個(gè) 谷歌 ( 微博 )。中國的BAT和美圖，具備這樣的潛能，能成為最頂尖的一個(gè)，美圖已經(jīng)做了很重要的布局
10. 對(duì)美圖來講，一個(gè)產(chǎn)品沒有辦法超過一個(gè)億的用戶，對(duì)我們來講，這個(gè)市場就不夠大，我們就會(huì)砍掉

1 關(guān)于全球化

如果美圖想拓展一些平臺(tái)或者是廣告、電商之類的業(yè)務(wù)，在廈門這個(gè)地方，公司的人才會(huì)不會(huì)成為一個(gè)短板？

蔡文勝 ：現(xiàn)在美圖員工大概有1700人，1000人在廈門，北京有220人，其中北京有100多位研發(fā)人員，另外還有市場部、廣告部等都在北京。我們?cè)诤贾菀灿?00多人，主要做電商運(yùn)營，上海差不多有40人，廣告團(tuán)隊(duì)比較多。我們?cè)谏钲谝灿胁畈欢?50人，而且我們有可能把深圳作為研發(fā)的第二總部。我們?cè)诤Ｍ庥写蟾?00人，分布在11個(gè)國家和地區(qū)，而且這100多人只有3位是中國人。

所以，美圖的布局是全球化的。

就像你說的，我們知道美圖如果要做變現(xiàn)或者商務(wù)，比如電商，一定要在杭州，廣告，一定要在北京上海，還有一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)，比如我們把供應(yīng)鏈放在深圳。應(yīng)該來講，美圖已經(jīng)做到了一個(gè)全球化的布局，我們不會(huì)只在廈門。當(dāng)然，美圖是誕生在廈門，廈門也是一個(gè)很美麗的城市，所以我們的總部還是會(huì)一直在廈門。

2 關(guān)于帳號(hào)體系

我們看美圖的各款軟件，都有自己的帳號(hào)體系，同時(shí)也兼容一些社交帳號(hào)的登錄，比如微信、QQ等。關(guān)于帳號(hào)體系，請(qǐng)問美圖的經(jīng)營策略是怎么樣的？要挖掘一個(gè)用戶的價(jià)值，帳號(hào)運(yùn)營應(yīng)該很關(guān)鍵，美圖是怎么考慮的？

蔡文勝：美圖的app，最開始是一個(gè)工具，看起來并不需要帳號(hào)。但行內(nèi)人可能會(huì)注意到，美圖之前也是有帳號(hào)的，而且?guī)ぬ?hào)數(shù)達(dá)到了3個(gè)億，只是不需要綁定手機(jī)。

不過，我們?nèi)ツ臧褞讉€(gè)app的帳號(hào)整合為統(tǒng)一美圖帳號(hào)，以美拍為主。 美拍的帳號(hào)最開始是以微信和微博登錄， 后來我們也開放了手機(jī)綁定。我們用這個(gè)基礎(chǔ)整合的帳號(hào)系統(tǒng)，現(xiàn)在應(yīng)該有差不多2個(gè)億， 而且差不多9000萬的美圖帳號(hào)，都是綁定了手機(jī)的。

3 關(guān)于上市時(shí)機(jī)和兼并購

蔡總怎么看待美圖上市時(shí)機(jī)選擇？另外，我記得美圖當(dāng)初上市的時(shí)候，蔡總有說美圖是一個(gè)國際化的公司，可能考慮通過海外平臺(tái)吸引更多的人才，從而進(jìn)行海外項(xiàng)目的收購。所以現(xiàn)在美圖在項(xiàng)目收購上，有沒有什么進(jìn)展？

蔡文勝：謝謝，其實(shí)美圖為什么會(huì)在去年上市？本來我們可以再晚兩年上市。如果等到美圖把商業(yè)化、平臺(tái)化都做得更好，到那時(shí)候可能是很高市值的公司了。

之所以提前，主要有三個(gè)原因：

第一個(gè)原因是美圖之前太低調(diào)了，很多人知道的只是美圖秀秀，并不知道我們還有美顏相機(jī)，還有BeautyPlus，還有美圖手機(jī)，還有美拍等等。我們希望通過上市，把這個(gè)品牌快速提升，對(duì)于我們的商業(yè)化會(huì)有幫助。

第二個(gè)原因是為了鍛煉團(tuán)隊(duì)，因?yàn)槊缊D是一個(gè)高速發(fā)展的公司，員工也在不斷增加。我希望通過上市打這場硬仗，上市公司財(cái)務(wù)要規(guī)范，法律要規(guī)范，那這樣整個(gè)公司的治理會(huì)得到更好的規(guī)范。

第三個(gè)原因是吸引人才，留住人才。我最佩服的公司，比如說騰訊，騰訊剛上市時(shí)股價(jià)3.7元，所以不管什么時(shí)候員工進(jìn)來，他們拿到的股票都是賺錢的，所以它的員工體系非常好。我希望美圖也是這樣，不然一開始股價(jià)就很高，第一，人才會(huì)流失；第二，不容易吸引員工，留住人才。

對(duì)于之前談到的收購，我們會(huì)更謹(jǐn)慎。因?yàn)楫?dāng)主營業(yè)務(wù)還在快速發(fā)展的階段中，很多賺錢的能力還沒釋放出來，不需要那么著急收購。當(dāng)然，碰到合適的標(biāo)的，我們會(huì)抓住機(jī)會(huì)的，但我們絕對(duì)不會(huì)為了收購而收購，更不會(huì)為了撐股價(jià)而去收購，這是關(guān)鍵的一點(diǎn)。

我以前投資了很多公司他們也有做收購。比如58同城，當(dāng)時(shí)58上市以后投資收購了不少公司，但最后的結(jié)果并不是很好。騰訊2004年上市，一直到2008年，幾乎都不做收購。偶爾的收購，比如收購張小龍的Foxmail，也就花了幾百萬人民幣而已。

所以，美圖在兼并收購這方面會(huì)比較謹(jǐn)慎，真的碰到好標(biāo)的，才會(huì)收購。

4 關(guān)于整合app

目前，對(duì)于美圖所有的app，在平臺(tái)化和社交化方面，還是短板，這么多的app，可以通過什么樣的社交化方式，把他們整合在一起呢？

蔡文勝：的確，美圖有很多的app，大概有23個(gè)。但大家可能不知道，騰訊有400多個(gè)app，阿里有150多個(gè)app， 百度 也有近200個(gè)。 蘋果 都有50個(gè)，谷歌100多個(gè)。如果對(duì)比一下全世界超過10億用戶的軟件，美圖一定是app最少的公司之一。

最終我們一定要變成一個(gè)平臺(tái)，但并不一定需要把所有的app整合在一起，就像騰訊做了400多個(gè)app，最終只要出一個(gè)微信就夠了，所以美圖也會(huì)這樣走。目前，美拍已是一個(gè)社交平臺(tái)，后期應(yīng)該我們會(huì)再推出一款app，或者是在美圖秀秀基礎(chǔ)上，形成一個(gè)平臺(tái)。

5 關(guān)于快手

會(huì)否考慮收購快手？

蔡文勝：實(shí)話說，快手非常棒。美圖也考慮過怎么和他合作，但有很多的因素，比如雙方對(duì)估值的認(rèn)同，團(tuán)隊(duì)的認(rèn)同。我覺得好公司，美圖不會(huì)放過，但是我覺得也要有緣分，要不你說 馬化騰 ( 微博 )跟阿里合并起來不就好了，中國互聯(lián)網(wǎng)都是他們的，但是有些東西可遇不可求。

6 關(guān)于套現(xiàn)和輿論

關(guān)于美圖公司，相信市場上很多投資者都是看不明白的，所以市場對(duì)于美圖公司股票的定價(jià)，是有很大分歧的。另外，相關(guān)報(bào)道也指出貴公子賣了部分美圖的股票。為什么二級(jí)市場，和輿論方面，會(huì)有很大的分歧呢？一個(gè)偉大的公司，比如像騰訊當(dāng)初上市的時(shí)候，應(yīng)該是看好的人，可能更多一點(diǎn)吧？

蔡文勝：我明白，關(guān)鍵還是很多投資者沒看清。美圖目前的價(jià)值，可以定義為，是99%的人看不懂，但不是不看好，因?yàn)榇蠹叶贾郎磉叺娜嗽谟?，這也是為什么它的爭議很大。騰訊當(dāng)時(shí)上市的時(shí)候，只有1.8億用戶，遠(yuǎn)沒有目前美圖影響那么大，香港人當(dāng)時(shí)都不知道，很多內(nèi)地人也不了解。當(dāng)時(shí)QQ的廣泛受眾都是小孩子。但美圖這次不一樣，它涉及普通人生活的各個(gè)方面。

關(guān)于定價(jià)，我們IPO的發(fā)行定價(jià)是8.5港幣，可以說是一個(gè)不高的價(jià)格。如果從我個(gè)人的角度來看美圖，現(xiàn)在是嚴(yán)重低估，合適的時(shí)候，我會(huì)增持。我再次強(qiáng)調(diào)，我個(gè)人在很長一段時(shí)間內(nèi)，都根本不會(huì)去賣股票的。

至于為什么市場上有那么多的爭議，是好事。美圖大家一開始不看好，對(duì)公司對(duì)管理層來講，不是太重要，美圖上完市，需要快速地發(fā)展業(yè)務(wù)，前段時(shí)間美圖股價(jià)被炒高，應(yīng)該是有不同的基金關(guān)注到這樣一家耳熟能詳?shù)墓荆统瓷先?，但隨后出現(xiàn)另外一個(gè)問題，大家發(fā)現(xiàn)，原來還有38%的老股在里面，有VC在里面，他們半年后會(huì)解禁，所以臨近解禁了，又跌回去。

其實(shí)很多互聯(lián)網(wǎng)公司上市后都會(huì)面臨這樣的狀況，可以說美圖已經(jīng)比其他公司表現(xiàn)好很多了。騰訊當(dāng)年上市后，到解禁的時(shí)候，也是跌破了發(fā)行價(jià)， Facebook 解禁的時(shí)候跌了50%。所以美圖解禁時(shí)，從二級(jí)市場上看，已經(jīng)走得比其他的互聯(lián)網(wǎng)公司好很多了。

至于說我兒子減持，這里可以關(guān)注兩點(diǎn)。

第一、絕大部分香港公司上市的時(shí)候，投行都有個(gè)保護(hù)股價(jià)不跌破發(fā)行價(jià)的綠鞋安排。具體操作是，發(fā)行的時(shí)候投行會(huì)多借股東15%的股份去賣， 如果股價(jià)在上市后30天內(nèi)破發(fā)，投行會(huì)拿著這些額外的資金在二級(jí)市場把股票買回來護(hù)盤; 如果30天內(nèi)沒有破發(fā)，投行就會(huì)把那15%股份賣出所對(duì)應(yīng)的資金還給到借出股票的股東。換句話說，這15%的股份就等于正式賣出了。我兒子那8700萬股，就是綠鞋的安排，這是整個(gè)公司早就定下來，所有股東都同意的。這就是為什么所有的老股都鎖定，而他那部分股票沒鎖定的原因。

第二、為什么我會(huì)說我肯定不賣股票呢？可以多和大家分享分享。買股票，買公司，很多時(shí)候要看團(tuán)隊(duì)。我意見是，最好買二次創(chuàng)業(yè)的人。第一次創(chuàng)業(yè)的人，80%的公司，都會(huì)考慮上完市賣股票，套現(xiàn)走人。二次創(chuàng)業(yè)多半不會(huì)，因?yàn)槎蝿?chuàng)業(yè)，人家不是沒錢，不是想改善生活，買個(gè)房，買個(gè)車，等等，因?yàn)檫@些都已經(jīng)不是問題了，他有財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。他會(huì)珍惜手中的股權(quán)，甚至想要增持公司的股權(quán)。就像 雷軍 ( 微博 )出來創(chuàng)業(yè)做小米，就是二次創(chuàng)業(yè)。為什么360上市后，可以從10塊錢漲到100塊，因?yàn)橹茗櫟t( 微博 )也是二次創(chuàng)業(yè)。二次創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，大概率的，才是真正地想去做出一個(gè)偉大的企業(yè)，這點(diǎn)和我的初心沒有分別。

7 關(guān)于如何盈利

我覺得騰訊與美圖還是很大不一樣，騰訊公司當(dāng)年上市的時(shí)候，是有盈利的，有5億利潤的，上市之后每年有60%的利潤的增速。對(duì)于美圖而言，相信很多人都在思考美圖怎么樣盈利？

在互聯(lián)網(wǎng)公司里，基本上分為三個(gè)方向， 阿里巴巴 是做電商，騰訊做社交和游戲，百度是做搜索，其實(shí)他下游是做廣告，但是他們也會(huì)受到很多公司的沖擊。美圖公司，目前在哪幾個(gè)方面做布局呢？比如說美圖現(xiàn)在有手機(jī)業(yè)務(wù)，手機(jī)確實(shí)是個(gè)非常重要的互聯(lián)網(wǎng)工具，我們看全世界市值最高的蘋果，他的主要利潤是來自于手機(jī)銷售，我想為什么美圖不也專注在一個(gè)點(diǎn)上面，比如，只把手機(jī)做好？

蔡文勝：非常好，如果說回騰訊，騰訊當(dāng)時(shí)確實(shí)是被嚴(yán)重低估的，當(dāng)時(shí)為什么去香港上市呢，為什么沒有去納斯達(dá)克，我認(rèn)為應(yīng)該當(dāng)時(shí)納斯達(dá)克并沒有看清楚騰訊這家公司。騰訊當(dāng)時(shí)收入是什么？會(huì)員費(fèi)，一個(gè)十塊錢。騰訊大力度地做游戲大概是在2006年，是上完市兩年后了。你如果認(rèn)為美圖是做手機(jī)的，或者說就應(yīng)該只做手機(jī)，那你就看錯(cuò)這個(gè)公司了，就好像13年前，如果你覺得騰訊是一個(gè)收十塊錢會(huì)員費(fèi)的公司，那你就看錯(cuò)了。

一個(gè)公司的發(fā)展在不同階段有不同的機(jī)會(huì)，騰訊上市的時(shí)候，當(dāng)時(shí)我也認(rèn)為是低估的，但是你為什么不比較一下 亞馬遜 呢？一個(gè)公司是靠賺錢定價(jià)的嗎？亞馬遜1999年上市到2015年，整整16年一分錢都沒賺到，為什么沒賺錢之前市值都能達(dá)到4千億美金呢？所以估值與盈利并不一定掛鉤，每個(gè)公司都可能有不同。

至于專注，什么叫專注？騰訊做了幾百個(gè)app，你怎么知道他專注？一個(gè)公司只有不同的試錯(cuò)，才能發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)在哪里。全世界所有的互聯(lián)網(wǎng)公司，確實(shí)基礎(chǔ)盈利模式就三個(gè)，游戲、廣告、電商，對(duì)應(yīng)中國的BAT。但是這里面也會(huì)有變化，比如阿里現(xiàn)在要做新零售，需要重新把線下利用起來一樣。

美圖手機(jī)不是美圖公司的重點(diǎn)，而是一個(gè)嘗試。電商、社交、廣告我們都會(huì)嘗試，最終會(huì)找到美圖自己的基因，這需要時(shí)間。騰訊上完市，三年后才找到了它的核心業(yè)務(wù)，游戲。而這個(gè)核心業(yè)務(wù)，如果騰訊沒有那么多的用戶，也根本不可能做成功，就像騰訊能想到王者榮耀一年賺350億嗎，馬化騰自己估計(jì)也沒想到。但只要有微信的用戶，你不會(huì)賺錢，市場也會(huì)告訴你怎么賺錢，就像微信當(dāng)時(shí)第一款游戲“打飛機(jī)”，你要打得爽就得出錢。

所以，互聯(lián)網(wǎng)公司，最關(guān)鍵的，就是要有足夠多的用戶。這也是美圖跟騰訊的相似點(diǎn)，我相信美圖不管是通過社交還是通過廣告，最終能夠賺到幾百億、幾千億，那要幾年之后。當(dāng)然回到另外一個(gè)邏輯看，美圖現(xiàn)在有的收益，就已經(jīng)足夠支撐美圖的發(fā)展了。

8 關(guān)于收入占比和定制

最近有個(gè)段子叫：BAT已經(jīng)不存在了，現(xiàn)在叫ATMJ，M就是說美圖，J是京東。我覺得美圖的收入可以分為四部分：一個(gè)是智能硬件，第二個(gè)是工具類的應(yīng)用，第三個(gè)是社交電商，最后是短視頻。

關(guān)于智能硬件，因?yàn)橥ㄟ^2016年的財(cái)報(bào)來看，智能硬件占營收的占比至少達(dá)到93%左右，6.6%是互聯(lián)網(wǎng)收入，那么互聯(lián)網(wǎng)收入占營收的比例，今年來看是什么趨勢(shì)？

關(guān)于美圖的私人定制業(yè)務(wù)，比如書包、水杯、衣服等，但這樣的業(yè)務(wù)，在淘寶上都可以完成，美圖的私人定制怎么和淘寶的區(qū)分開來呢？

蔡文勝：關(guān)于收入占比問題，其實(shí)今年的互聯(lián)網(wǎng)收入占比一定會(huì)上升的，再具體一點(diǎn)，我們有給過指引，手機(jī)今年的出貨量會(huì)比去年翻倍，廣告跟增值服務(wù)都會(huì)高速增長。

關(guān)于定制這塊，現(xiàn)在市場上實(shí)話講沒有1000個(gè)網(wǎng)站，也有800多個(gè)網(wǎng)站在做定制，拿到VC錢的也至少有幾十家公司，但是大部分都發(fā)展不好。為什么？

獲客成本。

在美圖定制里的體恤一件，68塊，但如果想獲取一個(gè)愿意定制的客戶，可能要花100塊，現(xiàn)在大部分的定制，面臨的都是這個(gè)問題。其實(shí)定制在PC時(shí)代就已經(jīng)產(chǎn)生了，五年前的那批公司，現(xiàn)在很多都發(fā)展的不好，為什么？因?yàn)槟菚r(shí)候，產(chǎn)業(yè)不夠成熟，單件的生產(chǎn)成本太高，比如你單獨(dú)生產(chǎn)一件T恤，可能要花200，如果是批量生產(chǎn)一萬件，可能成本就30塊，但是單件根本沒法賣到100塊。但是，現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，這個(gè)問題已經(jīng)解決了。

現(xiàn)在很多公司，沒解決的問題是什么？是獲客成本。

你說通過淘寶，通過京東，去獲取一個(gè)用戶，成本都非常高，但是美圖定制可以很輕松地做到獲取用戶。每天美圖有2億張照片生成，在你生成一張圖片，在你修圖的時(shí)候，我們可以在旁邊問你，要不要把修好的圖片印在T恤上，印在馬克杯上，印在手機(jī)殼上？用戶如果需要就會(huì)轉(zhuǎn)化，我們一天2億張，就算千分之一的轉(zhuǎn)化率，都有20萬單，就算萬分之一的轉(zhuǎn)化率，都有兩萬單，但美圖的獲客成本是多少？零。

現(xiàn)在，后端的供應(yīng)鏈很簡單，一件T恤成本可能就38塊，通過美圖帳號(hào)下單，我收68塊，我純賺30塊，一分錢獲客成本和技術(shù)成本都沒有。為什么我們美圖定制能夠成功，因?yàn)槿澜缫矝]有幾個(gè)這樣的公司，可以快捷和免費(fèi)地獲取用戶。

9 關(guān)于和騰訊的對(duì)比

從歷史上來看，互聯(lián)網(wǎng)公司的股票解禁期時(shí)候通常會(huì)跌破發(fā)行價(jià)，甚至股票受到一些壓制，像騰訊，包括Facebook，都是如此。在美圖股票解禁后，底部也出現(xiàn)了明顯的反轉(zhuǎn)的跡象，現(xiàn)在很多人說，“當(dāng)時(shí)錯(cuò)過了騰訊，現(xiàn)在再也不能夠錯(cuò)過美圖了”，您對(duì)這句話怎么看的？

蔡文勝：實(shí)話講，美圖跟騰訊差距還很大，非常大。

我們唯一能比是用戶數(shù)，跟他差不多，但這個(gè)用戶數(shù)我也解釋了，雖然在國內(nèi)我們比不上騰訊的用戶級(jí)別，但我們加上海外用戶，和騰訊的用戶級(jí)別是相當(dāng)?shù)?。除了這一點(diǎn)，其他方面跟騰訊仍然差幾個(gè)量級(jí)的，因?yàn)轵v訊已經(jīng)具備的，不單是賺錢能力，還有社交能力，團(tuán)隊(duì)建設(shè)能力，政府公關(guān)能力，都是超過美圖幾個(gè)量級(jí)的。美圖要成為騰訊，是需要時(shí)間的，天時(shí)地利人和。但就這么大的用戶數(shù)，做互聯(lián)網(wǎng)，才有可能成功，美圖第一目標(biāo)，是達(dá)到10%的騰訊的成就，那就是三千億的市值，這點(diǎn)我是非常有信心的。

第二個(gè)，關(guān)于股價(jià)，誰也沒辦法預(yù)測(cè)。對(duì)美圖團(tuán)隊(duì)來講就是認(rèn)真把業(yè)務(wù)做好。但對(duì)于二級(jí)市場，有一個(gè)數(shù)據(jù)值得關(guān)注，就是從6月15號(hào)到今天，美圖總的成交額多少？大概80多個(gè)億，不算大宗，據(jù)我了解，除了那天的34億，報(bào)到我們這邊來的，大宗成交的金額也有70-80億，然后這70-80億加市場上成交的80億，一共是160億，對(duì)應(yīng)的就是20億股。我們所有的投資股東，大概占比38%，也就是20億股，等于從解禁到今天，所有的股份已經(jīng)換了一遍，這可能是近期股票上漲的原因吧。

補(bǔ)充一點(diǎn)，為什么這些老股東會(huì)賣？每個(gè)風(fēng)投基金都有他的年限。有的已經(jīng)賺了10倍到20倍，就像Facebook，Snapchat解禁后，也會(huì)有人賣，我認(rèn)為非常正常，不代表他們不看好美圖。我覺得市場總是有人只能賺到某夠階段的錢，可能賺一倍就走了，這很正常，但這絕對(duì)不代表不看好美圖，以后可能某一天，之前的投資者會(huì)以更高的價(jià)格，再買回來，這也很正常。

10 關(guān)于圖像處理

美圖現(xiàn)在每天有2億張照片數(shù)據(jù)，這個(gè)價(jià)值真的可以很龐大，目前這些照片的數(shù)據(jù)分析和挖掘是怎么做的？現(xiàn)在這個(gè)數(shù)據(jù)每天都會(huì)增加，增量大概是怎樣的？

蔡文勝：目前，每天有2億張是美圖處理過的圖片。美圖的app就算不用上網(wǎng)也可以使用的，所以大部分的圖片都是存在本地。如果用戶愿意上傳圖片并授權(quán)我們使用，我們才會(huì)使用。

換句話說，目前我們掌握的數(shù)據(jù)，已經(jīng)足夠讓我們做很多的研究了。未來我們從圖像數(shù)據(jù)中，抽離整理出來很多內(nèi)容，比如什么年齡的女生喜歡穿什么樣的衣服，哪個(gè)地方的用戶更喜歡什么衣著搭配，什么款式的首飾更受歡迎，等等。

美圖已經(jīng)建立了美圖影像實(shí)驗(yàn)室，里面包含人臉技術(shù)，下一階段會(huì)進(jìn)入到人工智能，現(xiàn)在的美圖影像實(shí)驗(yàn)室，每天都在跑數(shù)據(jù)，都在做測(cè)算。我們相信這塊未來價(jià)值巨大。目前市面上的人臉技術(shù)，美圖也處于領(lǐng)先地位，因?yàn)槟壳拔覀兊膱D像數(shù)據(jù)是全世界屈指可數(shù)的。

11 關(guān)于短視頻

現(xiàn)在的泛娛樂，比如短視頻直播領(lǐng)域，成長迅猛，去年中國，整個(gè)直播短視頻這一塊大概有180億的規(guī)模，未來可能三五年，都是翻倍增長，或許2年后能到一千億。

這個(gè)子領(lǐng)域相比其他的如游戲、電商，競爭格局還不是那么清晰。比如陌陌，騰訊入股快手，歡聚時(shí)代入股探探。美圖有美拍，還有美圖手機(jī)，其實(shí)有大量用戶群的視頻拍照入口，這塊美圖的優(yōu)勢(shì)其實(shí)是比較大的。不知道美圖在短視頻直播這個(gè)領(lǐng)域，下一步的戰(zhàn)略如何？

蔡文勝：其實(shí)說到陌陌，在陌陌當(dāng)時(shí)上市的時(shí)候，他并沒有想到可以用直播來變現(xiàn)，所以他的股票在IPO價(jià)格橫盤了一段時(shí)間，當(dāng)時(shí)所有的投資者也沒有想清楚。所有可以賺錢的商業(yè)模式，事先可能都是想不到的。

但為什么陌陌抓住了風(fēng)口？其實(shí)直播第一個(gè)最成功軟件，叫“17直播”，是臺(tái)灣人做的，但是因?yàn)橛谢疑貛?，在國?nèi)被封了。后來映客、花椒、斗魚抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)崛起，拼命燒錢培育市場，但陌陌卻是最受益這個(gè)風(fēng)口的。

為什么？因?yàn)槟澳暗挠脩舾唷?/p>

對(duì)美圖來講，我們也有做直播，這是我們的天然優(yōu)勢(shì)，但我們不會(huì)去做這些最賺快錢的秀場文化，我們相對(duì)會(huì)去做一些技能型、教育型的直播，這個(gè)和我們用戶群體的層次匹配，成長也會(huì)更持續(xù)。美圖去年有披露過，我們的直播和短視頻業(yè)務(wù)，增長了幾倍，當(dāng)然基數(shù)比較小，不過現(xiàn)在美圖這塊的業(yè)務(wù)，還在高速增長。對(duì)美圖來講，直播業(yè)務(wù)不用搶，直播我們已經(jīng)在做了，但我們應(yīng)該是去抓住下一個(gè)風(fēng)口，比如人工智能，至于二級(jí)市場，應(yīng)該看的其實(shí)永遠(yuǎn)都是未來，這樣才有機(jī)會(huì)。

12 關(guān)于海外市場

我們知道中國互聯(lián)網(wǎng)公司出海，美國市場都是最難啃的市場，舉兩個(gè)例子：比如游戲，騰訊的王者榮耀在國內(nèi)非?；穑敲绹?，應(yīng)該是他能攻克的最后一個(gè)市場。再比如阿里，其實(shí)也沒有真正意義的走出去。不知道美圖對(duì)美國市場怎么看，會(huì)不會(huì)進(jìn)入，或者是什么時(shí)間進(jìn)入？

蔡文勝：可以這么說，在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，不管是BAT，還是其他互聯(lián)網(wǎng)公司，中國都是在copy美國的。但是到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)階段，中國人真的很牛，已經(jīng)具備了非常大的優(yōu)勢(shì)。

第一、普及率高，中國的智能手機(jī)普及率是全世界最高的。

第二、使用頻率高，中國人每天花在手機(jī)上的時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世界上其他地方。

第三、中國人的創(chuàng)新能力也不弱，就像美圖，快手這樣的公司，都是在創(chuàng)新，而且已經(jīng)逐步向海外擴(kuò)充了。但是海外，的確難，就連騰訊也不容易，微信有一段時(shí)間占領(lǐng)了東南亞大部分的市場份額，最終還是撤退了，因?yàn)榛ㄥX做推廣后，發(fā)現(xiàn)很難落地到本地化的業(yè)務(wù)，沒有成功。

游戲是中國一直在往國外輸出的一個(gè)領(lǐng)域，但是我們輸出大部分是第三世界國家，前蘇聯(lián)加盟國家、俄羅斯、中東甚至是非洲這些地方。現(xiàn)在，中國的企業(yè)的確也在往美國和歐洲主流的市場發(fā)展，其實(shí)也有做的比較成功的，獵豹投的那家在美國的Musical.ly，其實(shí)在美國做得不錯(cuò)，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也逐步有些可以走向海外了。

回到美圖，美圖在東亞跟東南亞的發(fā)展很順利，這兩個(gè)市場已經(jīng)被我們拿下來了，為什么這兩個(gè)市場會(huì)被拿下來？因?yàn)闁|亞、日本、韓國、東南亞跟中國一樣，都喜歡自拍，喜歡美容，所以這兩大區(qū)域的市場，美圖都拿下來了。

不過美圖從去年開始就在布局更多的海外市場了，美國市場，前段時(shí)間不是流行了美圖的一款產(chǎn)品嗎，我們?cè)诓粩嗟卣业矫绹蜌W洲喜歡的模式，這方面海外的發(fā)展我們是非常滿意的，目前，美圖在美國大概有2000多萬的用戶，我們希望可以用兩年的時(shí)間，大舉占領(lǐng)美國的市場。

13 關(guān)于用戶價(jià)值

在投資中，有這樣一個(gè)理念，就是投資在賺錢的企業(yè)，你不一定能賺到錢，但是如果投資一個(gè)有價(jià)值的企業(yè)，那未來一定是有機(jī)會(huì)賺錢的。關(guān)于用戶定價(jià)，美圖的11億用戶，到底一個(gè)客戶的價(jià)值是多少錢呢？

蔡文勝：第二個(gè)問題是關(guān)于做Photoshop的公司叫 Adobe ，這個(gè)公司目前是700億美金的市值，主要是提供專業(yè)的圖像處理工具，當(dāng)然還有很多其他的隱性業(yè)務(wù)，但他主要是還是2B的應(yīng)用，美圖目前還是2C的應(yīng)用，美圖和Adobe對(duì)比，目前從市值的角度來看，差異還很大，我想空間也很大，美圖是不是可以和Adobe做一下對(duì)比，或者是商業(yè)模式上？

蔡文勝：Adobe現(xiàn)在市值的確是700億美金，它有很多東西，最出名的叫Photoshop，美圖秀秀最開始其實(shí)就是一個(gè)Photoshop，我們做了一個(gè)傻瓜版的Photoshop，讓大家簡單的做圖片處理。

2B跟2C最大的區(qū)別就是，2B的業(yè)務(wù)就是馬上做一個(gè)產(chǎn)品，就能賺錢，然后看市場有多大，這個(gè)市場，成就了一個(gè)700億估值的Adobe。美圖的用戶量只會(huì)更大，所以即使是對(duì)比2B的業(yè)務(wù)，美圖的空間都很大。如果2C端呢，美圖是很早就超越了Photoshop。

關(guān)于每個(gè)客戶的價(jià)值有多少，這個(gè)可以對(duì)比騰訊，看看騰訊可以從客戶手上賺多少錢，F(xiàn)acebook能賺多少錢，再去對(duì)比美圖，就大概知道美圖的價(jià)值了。當(dāng)然，這里會(huì)存在社交產(chǎn)品用戶與工具產(chǎn)品用戶價(jià)值的差異。但你要看到，圖片工具是天然能成為社交入口的，區(qū)別只在于我們能在多大程度上實(shí)現(xiàn)。

13年前，騰訊的股價(jià)只有3.7塊。很正常，這個(gè)市場大多數(shù)時(shí)候是錯(cuò)的，但是市場發(fā)生錯(cuò)位的時(shí)候，其實(shí)就考驗(yàn)每個(gè)人的能力的時(shí)候。據(jù)我所知，很多基金機(jī)構(gòu)他們有規(guī)定，比如虧損的公司不能買，波動(dòng)太大的公司，也不能買，這其實(shí)就是個(gè)人投資者很好的投資機(jī)會(huì)。

14 關(guān)于開放平臺(tái)

我們知道其實(shí)最開始，騰訊會(huì)復(fù)制別人比較成熟的功能，也被質(zhì)疑過，比如 盛大游戲 也曾經(jīng)這樣。美圖會(huì)不會(huì)考慮復(fù)制同行業(yè)中的其他app比較好的功能？

蔡文勝：其實(shí)這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)本來就不是一家獨(dú)大，有競爭對(duì)手很正常。比如說FaceU，他們有一些很好玩的模版，很多人在用，我們發(fā)現(xiàn)了以后，不是抄襲他，而是投了他，而且是我們?cè)趲退砷L。

其實(shí)跟圖片相關(guān)的app，市場上已經(jīng)非常多了，美圖最早只有美圖秀秀，后面有了美顏相機(jī)，包括美拍等等，我們是一直不斷地吸收別人的長處的，不然美圖不可能走到今天。美圖的成長，一直是一個(gè)學(xué)習(xí)、競爭的過程，但我們知道我們不可能什么都做，就像騰訊這幾年為什么成長這么快，最關(guān)鍵的就是騰訊悟出了開放平臺(tái)的價(jià)值，他不可能把所有的游戲都做了，但是他可以和別人一起做游戲，比如盛大游戲，巨人游戲，現(xiàn)在都在跟騰訊合作。

所以對(duì)美圖來講，美圖最后一定是一個(gè)開放的平臺(tái)，我們希望成就更多和美相關(guān)的機(jī)會(huì)。圖片和視頻制作的工具，未來一定會(huì)層出不窮，據(jù)統(tǒng)計(jì)，App Store里面有幾百萬個(gè)應(yīng)用，有20%是跟圖片有關(guān)的。所以我們不可能全部做，但我們可以用開放的心態(tài)來迎接他們。

15 關(guān)于負(fù)面新聞

蔡總您好，我覺得您對(duì)美的事業(yè)，我是想為您點(diǎn)個(gè)贊，美的東西是無價(jià)的，但這個(gè)市場上有一些關(guān)于公司的負(fù)面新聞，請(qǐng)問蔡總怎么看？

蔡文勝：謝謝！網(wǎng)上有這樣一個(gè)段子，有人開玩笑說，蔡總，有人說你長得丑，才去做美圖秀秀。

我也不知道為什么百度搜索出來我的照片，出來前面幾張都是最丑的，人家見了我以后，很驚訝地說，蔡總你長得還可以啊。

所以，我?guī)缀鯊牟蝗ス茇?fù)面的內(nèi)容。有人說美圖是福建公司，我是福建人。但是福建也有好公司，比如恒安，比如安踏，不能因?yàn)槭歉＝ㄟ@個(gè)地方，就說公司不好。給大家透露一點(diǎn)，我為什么做互聯(lián)網(wǎng)？就是因?yàn)椴欢畟鹘y(tǒng)行業(yè)，也不喜歡應(yīng)酬。

還有人說美圖是個(gè)老千公司，殼公司，這當(dāng)然是不對(duì)的。我們知道的老千公司，是不斷地供股、配股，向市場拿錢，美圖現(xiàn)在帳上有55億人民幣現(xiàn)金，一分債都沒有，也不會(huì)有任何的供股行為。一個(gè)殼頂天了就賣6億港幣，美圖的市值現(xiàn)在是幾百億港幣，怎么可能去賣殼啊。

所以市場上很多人是不負(fù)責(zé)任的，干嘛跟他計(jì)較。我認(rèn)為，只要專業(yè)的投資者不被誤導(dǎo)就可以。如果我天天跟這些人計(jì)較，我跟這些人打嘴巴官司，企業(yè)就沒法做了，一個(gè)人的精力是有限的，我們應(yīng)該把精力用于美圖的業(yè)務(wù)。

16 關(guān)于高換手率

美圖的成交量，從上市之后一直挺大的，請(qǐng)問蔡總對(duì)這么高的換手率怎么看？

蔡文勝：美圖從上市到現(xiàn)在，平均每天的成交額大概5個(gè)億，這是什么概念？我們解禁那天，一天的成交額是15億，騰訊那天的成交額是30億，騰訊平均成交額大概是40億，大概是美圖平均成交量的8倍，但騰訊的市值目前是美圖的50倍。如果拿全香港所有的股票來看，用它的成交額除以市值，美圖的平均成交比例是最高的，去港交所的官網(wǎng)查一下，確實(shí)很難找到美圖這樣的股票了。

這是群眾的力量，不是誰能去撼動(dòng)的，因?yàn)榇蠹叶荚谟妹缊D。那天解禁的時(shí)候，騰訊的成交額是第一，第二應(yīng)該是中國平安，第三就是美圖了。所以美圖一直是市場的焦點(diǎn)，這之后肯定會(huì)給美圖帶來溢價(jià)的，我相信。

17 關(guān)于工具變平臺(tái)

美圖確實(shí)給大家生活中帶來很多的快樂。但是本質(zhì)來講，美圖還是一個(gè)工具，工具和平臺(tái)還是有差距的，剛才也提到了美圖的平臺(tái)化構(gòu)想，但難度還是挺大的，能不能多談?wù)勀愕目捶?

蔡文勝：工具還是要區(qū)分的。比如說清理垃圾的工具，用戶可能一周就用一兩次。而美圖的用戶，平均一天啟動(dòng)3.5次，微信大概是8次。圖片幾乎是天然的社交入口，是社交最需要的東西。Instagram能成為最大的圖片分享網(wǎng)站，能把Twitter干掉，就是因?yàn)樗麄兊膱D片工具是不一樣的。

現(xiàn)在的家庭，小朋友的成長過程中，會(huì)拍攝大量的圖片記錄。我讀書的時(shí)候，從小學(xué)到初中，我就拍了三張照片。但現(xiàn)在一個(gè)小孩從出生第一天開始，拍照基本就是一天就幾張，小學(xué)生大概一天拍多少，這個(gè)數(shù)量會(huì)嚇你一跳，我們的數(shù)據(jù)庫里，統(tǒng)計(jì)到的最高的記錄，有個(gè)女生平均每天都是差不多150張照片。當(dāng)然，她是極端情況，我想表達(dá)的是，圖片工具不是工具，跟其他的工具是兩碼事。

其實(shí)很多人都認(rèn)為美圖的工具變成平臺(tái)很困難，或者是普通的工具變成一個(gè)社區(qū)很困難，這種蛻變，其實(shí)美圖已經(jīng)成功的做過了，2014年美圖推出了美拍，美拍一開始，就是一個(gè)視頻的濾鏡工具，單純是一個(gè)濾鏡工具。但今天大家看看美拍是什么樣？是一個(gè)非常成功的視頻社區(qū)，社交社區(qū)。我們現(xiàn)在如果把美拍單獨(dú)拆分出去，都肯定是個(gè)估值很高的獨(dú)角獸。這個(gè)平臺(tái)從無到有，通過一個(gè)工具，深挖了用戶的需求，再把它打造成一個(gè)社區(qū)，這件事情美圖已經(jīng)成功了。所以我們很有信心，在美圖秀秀，在美顏相機(jī)上，都可以重復(fù)這樣的轉(zhuǎn)型。

一個(gè)很重要的原因，美拍為什么能成為社交？是因?yàn)樗忻缊D秀秀這么龐大的用戶基礎(chǔ)，社交和工具，都是相輔相成的。

18 關(guān)于圖像搜索

美圖每天都會(huì)處理2億張照片，而且還在快速增長，當(dāng)美圖的圖片量很大的時(shí)候，關(guān)于圖像搜索，應(yīng)該也是重點(diǎn)方向，后續(xù)美圖怎么去發(fā)展？

蔡文勝：其實(shí)這是一個(gè)世界難題。我們知道百度，谷歌一直有個(gè)圖片搜索，但是更多是電腦里面的圖片抓取，并沒有手機(jī)上的抓取。那么，手機(jī)處理圖片，這個(gè)技術(shù)難度在哪里？

當(dāng)以前圖片識(shí)別技術(shù)不夠好的時(shí)候，很多圖片還需要帶標(biāo)簽。一張圖片旁邊得有個(gè)說明，這是一個(gè)桌子，這是誰，這是什么物品，這是什么場景，這種處理方式在PC時(shí)代還算特別不錯(cuò)，但是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，就會(huì)經(jīng)常出錯(cuò)。

目前手機(jī)的圖像搜索，變得更加重要，因?yàn)槭謾C(jī)是產(chǎn)生圖片最大的入口。蘋果從iPhone7以后，做了這樣的嘗試。根據(jù)你的地點(diǎn)，根據(jù)時(shí)間，根據(jù)人員，已經(jīng)逐步在做一些識(shí)別和處理了。但這個(gè)目前來講，準(zhǔn)確度只達(dá)到了90%左右，哪怕是全世界最頂尖的人臉識(shí)別技術(shù)，也沒法做到100%準(zhǔn)確，因?yàn)橐粋€(gè)技術(shù)，如果只做了99%的準(zhǔn)確率，還不完美，也有萬分之一的幾率出錯(cuò)，萬一錯(cuò)刷了你的信用卡，那就完了。

美圖在圖像識(shí)別和圖像處理方面做了大量的工作，我們覺得會(huì)在未來3-5年內(nèi)突破技術(shù)瓶頸，雖然我們有信心能跟Facebook，谷歌去抗衡，但是目前這些都還是未知數(shù)，誰解決了圖片的精確配對(duì)識(shí)別，誰就是下一個(gè)谷歌。所以對(duì)很多公司，中國的BAT，這三家巨頭，還有美圖，我只能說我們具備這樣的潛能，能成為最頂尖的其中一個(gè)，我們已經(jīng)在這里做了很重要的布局了。

19 關(guān)于股權(quán)融資

在美圖公司未盈利之前，有沒有股權(quán)融資的計(jì)劃？之后美圖對(duì)于發(fā)債和盈利是怎么看的呢？

蔡文勝：目前是沒有融資計(jì)劃的，因?yàn)槿绻锟疵缊D公司的資產(chǎn)負(fù)債表，我們現(xiàn)在大概有55億人民幣左右的現(xiàn)金，去年我們?nèi)甑默F(xiàn)金凈流出是六億左右的水平，今年會(huì)大幅度的減少，明年全面進(jìn)入盈利的狀態(tài)，所以現(xiàn)金方面，并沒有太大的壓力。

美圖在上市的時(shí)候，一開始跌破了發(fā)行價(jià)，有投行說，因?yàn)槭袥r不好，發(fā)行的不好，很抱歉，過后你們?cè)侔l(fā)債或者再融資，投行會(huì)再幫忙。您知道我怎么回復(fù)嗎，如果美圖公司很快需要借債，這個(gè)公司就是失敗的，為什么這樣講，騰訊上市的時(shí)候，融資10億港幣，就一路發(fā)展到現(xiàn)在，再?zèng)]有增資擴(kuò)股過。阿里騰訊蘋果都這樣，好的公司上市融資了，應(yīng)該就用這個(gè)錢不斷地賺錢。

我個(gè)人也會(huì)做一些股票投資，如果負(fù)債率超過50%的公司，一般我都不投。因?yàn)槟阆胂?，一個(gè)企業(yè)如果賺不到錢，還拼命的找銀行發(fā)債融資，那么這個(gè)公司的業(yè)務(wù)，很可能就是有問題的。你們想想身邊的朋友，如果是成功又有錢的，錢都會(huì)多到不知道投到哪里去。天天找朋友借錢的，這個(gè)人多半是很難成功的。

好的公司就應(yīng)該不斷的去賺錢，而不是不斷的去借債。

20 關(guān)于人工智能

最后一個(gè)問題，現(xiàn)在人工智能和無人駕駛可能是未來很長一段時(shí)間發(fā)展的大趨勢(shì)，其實(shí)美圖在圖像處理這塊，在無人駕駛方面，都有大量的圖象和視頻處理經(jīng)驗(yàn)，不知道美圖在這方面的布局是怎么樣的？

蔡文勝：關(guān)于人工智能，這個(gè)是重中之重。想法我們?cè)谌昵熬陀小１热缯f美妝相機(jī)就是一個(gè)AI作品，拍一張照片，然后就會(huì)給她化妝。在去年萬圣節(jié)的時(shí)候，女生在朋友圈化成各種妝容的，大部分都是美妝相機(jī)做出來的。那個(gè)美妝相機(jī)叫MakeupPlus，我們?cè)谔﹪?jīng)創(chuàng)下一天150萬的 下載 ，就是用來化妝的，這個(gè)其實(shí)就是一個(gè)AR，背景是真實(shí)的，然后它可以自己的識(shí)別和添加內(nèi)容。

美圖其實(shí)有好幾個(gè)產(chǎn)品，包括美顏相機(jī)我們都在往這個(gè)方面努力，可以說已經(jīng)是比市場早三年就在布局了。

剛剛提到的圖片搜索，這也是人工智能的一部分，這也是美圖未來最關(guān)鍵的發(fā)展點(diǎn)。但這里的確有一點(diǎn)我必須承認(rèn)，美圖是一個(gè)產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的公司，我們所做的每一個(gè)產(chǎn)品，只有一個(gè)想法，有沒有人用？能不能拿到1億用戶？并沒有想賺錢。

我們接下來，應(yīng)該要改變思維，因?yàn)槲覀冏罱苍诜词∫粋€(gè)問題，其實(shí)有的產(chǎn)品可以把錢賺了，也可以帶給用戶感受，美圖手機(jī)就是這樣。所以這是美圖的改變，不然美圖一直以來，宗旨就是讓更多的人使用。

在美圖的產(chǎn)品里面，如果一個(gè)產(chǎn)品不能超過1億用戶，我們可能就會(huì)砍掉。當(dāng)時(shí)陌陌出來以后，美圖出來一個(gè)產(chǎn)品叫美陌，做到3千萬用戶，那個(gè)產(chǎn)品如果獨(dú)立出去融資，我們照樣可以募到幾千萬融資。但最后，我們?cè)u(píng)估沒有辦法打敗陌陌，最后就砍掉了。

在中國，只要有幾千萬用戶的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，就都挺值錢的，但對(duì)美圖來講，一個(gè)產(chǎn)品沒有辦法超過一個(gè)億的用戶，對(duì)我們來講，這個(gè)市場就不夠大。這也是美圖對(duì)自己高標(biāo)準(zhǔn)的要求。