科技獵久友資本李陽：私募股權正從“另類投資”變為“主流投資”
改革開放40年來，中國社會財富實現了傳奇般的創造積累。從規模上來看，目前中國財富管理市場已經達到百萬億級別。在很長一段時期里，野蠻生長的財富體量催生出眼花繚亂的投資渠道，資本脫實向虛，阻礙著中國經濟的平穩發展。
近年來，國家出臺了一系列政策措施，去杠桿、破剛兌、扶持高新技術產業、引導資本向實體領域流動，股權投資行業迎來了歷史性的發展機遇，如何把握國運大勢、分享發展紅利成為值得每個人關注的問題。
2018年6月9日，“布局新經濟 把握新動能——久友資本2018年投資人大會”在云南撫仙湖畔的希爾頓酒店隆重舉行，來自全國各地的近100位投資人齊聚一堂，共同展望新經濟時代股權投資行業的未來。久友資本董事長、首席管理 合伙人 李陽 先生發表題為《不忘初心 穩行致遠 —— 國運大勢下新經濟的股權投資機會》的主題演講，深度解讀了國運大勢下的股權投資機會。
久友資本董事長、首席管理合伙人李陽先生
私募股權投資的3個巨大優勢
李陽介紹，私募股權投資在國外歷史悠久且創造了大量的財富。中國私募股權投資起步較晚，但已經實現長足的進步。
具體來講，私募股權投資相比其他領域或類型的投資，具備3個巨大優勢。
第一是政策支持：在當下的中國，房地產已經不代表未來經濟發展的趨勢，而新經濟、 新產業 的發展需要股權投資的大力支持，在“去杠桿”的大背景下，私募股權等直接類投資獲得政策的大力鼓勵與支持。
第二是回報優勢：對優質項目和企業的投資，尤其是面向新經濟的股權投資，能夠為投資人帶來高額的收益和巨大的財富。
第三是跨界優勢：傳統實業存在極強的邊界和周期屬性；而私募股權投資是個人、家庭和企業，實現跨行業、跨地域、跨周期，甚至是跨國界，參與到最優秀、最領先的新興產業進行投資布局和財富配置的最有效方式。
李陽總結道：“私募股權投資是資本市場皇冠上的明珠，更是未來投資的趨勢。”事實上，得益于新經濟、新產業的崛起，以及國家政策的鼓勵支持，中國私募股權投資在近幾年獲得快速發展。
李陽介紹，截至2017年底，私募基金規模達到11.1萬億，已超過公募基金規模；2016、2017兩年，中國私募基金規模累計增長118%；與股權投資的發展相對應的是中國財富總量的增長：2017年中國是亞太地區財富增長最強勁的國家，中國財富總值增加了1.7萬億美元，達到29萬億美元，成為僅次于美國的世界第二大財富國。九成以上的中國高凈值人士都配置了新經濟領域的私募股權投資，并不同程度的減少了固收產品配置。私募股權正從“另類投資”變為“主流投資”，成為資產配置的方向和趨勢。
參與股權投資的3大核心要素
對于參與股權投資的關鍵點，李陽總結了3大核心要素：趨勢、路徑、團隊，“簡單說就是找對方向走對路，選對時間跟對人。”
中國當下最大的趨勢就是國運轉折。中國正處于至關重要的“國運轉折點”，極有可能即將迎來過去兩千多年以來繼漢、唐之后的第三次最偉大的鼎盛時期。
在這樣的歷史階段，國家各個方面都在發生重要變化。以產業結構調整、要素優化配置、經濟增長轉型為特征的供給側改革大環境下，新興產業的快速崛起為股權投資帶來了大量的機會；另一方面，改革開放40年來中國已經完成了巨大的財富積累，大量高凈值客戶亟需財富配置及管理服務。機遇與需求并存，股權投資正處于大有可為的歷史機遇期。
李陽同時強調，選擇正確的賽道對于股權投資至關重要。目前國家大力發展戰略新興產業，如云計算、大數據、芯片研發、生物醫藥、人工智能、通信網絡、高端裝備制造、新材料等，為我們指明了正確的路徑。
另外，李陽表示，股權投資門檻高，通過個人難以實現，因此選擇團隊尤為重要。優秀的投資機構應該具備幾點特質：合規運營、勤奮專業、資源豐富、值得信賴。
如何選擇正確的投資賽道
李陽介紹，久友資本自成立以來，就始終恪守價值投資的理念，在四大行業賽道上，聚焦投資布局：
第一是生物科技、醫療健康，這個賽道解決的是人口剛需。中國人均壽命已經達到75歲，世界人均壽命最高的國家日本人均壽命達到81歲，隨著生物科技、醫療健康產業的發展，未來人均壽命還會不斷增長。在中國這樣人口龐大的國家，老齡化所帶來的醫療健康市場空間十分巨大。
第二是人工智能、大數據、現代信息服務，代表人類科技的必然趨勢。在今天這個大數據時代，每個人既是大數據的服務對象，本身也是數據源。中國能夠出現騰訊、 阿里巴巴 這種量級的企業，離不開中國巨大而統一的市場，這是全球其他國家都不具備的。所以人工智能、大數據、現代信息服務在中國有廣闊的空間。
第三是先進制造、高端裝備、新材料、軍工。近期美國制裁中興的事件為我們敲響了警鐘，也進一步推動國家在這些方面尋求發展和突破，帶來了大量投資機會。
第四是文化、教育、娛樂、傳媒。從長遠來講，國家與民族的競爭本質上是人的競爭，更是素質與文化的競爭，文教娛樂產業具有長久而巨大的發展空間。
李陽介紹，在過去幾年里久友資本聚焦于上述幾個賽道，累計投資規模已達15億元。
股權投資如何適應新時代的市場環境
對于股權投資行業在新時代市場環境中所面臨的機遇與挑戰，李陽給出了獨特見解。
他表示，傳統機構“自下而上”的項目篩選模式，已經不適應當前優質項目稀缺、機構眾多、彼此競爭激烈的市場環境了。
作為中國最大的金融合伙人資源整合平臺，久友資本通過創新的平臺+合伙人模式，開創了“自上而下”的全新模式，打破單一機構邊界，高效匹配優質項目與財富資源，更好地適應當前的市場環境。
李陽介紹，依托強大豐富的平臺資源，久友資本圍繞募、投、研、管、退各個環節構建起一個閉環生態，實現協同效應，最大程度釋放行業資源，創造增量價值。
在演講最后，李陽詳細解讀了久友資本的服務宗旨和經營理念。他表示，久友資本始終以為投資人持續獲取良好的投資回報為第一要務，恪守價值投資的理念，嚴格管控風險，追求較低風險下的較高收益。
對于私募股權投資機構而言，“穩行”十分重要。寧缺毋濫，扎實前行，保障每一個項目都經得住推敲，能夠過自己這一關，才分享給投資人。只有這樣才能走的長遠，真正把握住國運大勢下的股權投資機會。
股權投資的時代大幕已經開啟。今天的世界，傳統和經驗不斷被顛覆，新事物、新模式不斷創造著過去難以想象的傳奇。自古成大業者無不是應勢而謀，順勢而為。在新經濟下，引導資本脫虛向實的股權投資將在中國崛起的進程中扮演重要角色。
