藍鯨TMT 於杺一

近日，陌陌宣布，將在8月22日發布截至6月30日2018財年第二季度財報。

這對于涉嫌財報造假正遭遇美股機構做空的陌陌，無疑將迎來新一季美股市場的考驗。

一季度，陌陌的靚麗財報曾讓外界驚嘆。數據顯示，陌陌一季度凈營收達27.6億元（人民幣，下同）同比增長64%，凈利潤9億元，同比增長57%。其中，陌陌直播業務的總營收達到 23.6 億元 ，同比增長74.8%。該業務板塊占總收入的比重達到85.52%。

如果說第一季度大漲的業績，讓市場看到了陌陌自身業務強大的變現能力以及收購探探后迅速的整合能力，那么第二季度，就要開始驗證陌陌主導匿名社交后的戰略定力。

業內人士看來，短視頻的火爆，直播市場降溫的大背景，陌陌已然面臨一個艱難選擇。

如何把握匿名社交主導權，如何突破當前直播業務天花板，一個社交跟風者如何適應人工智能時代？這是陌陌接下來必要面臨的挑戰。 ?

陌陌的天花板

“在抖音、快手搶盡互聯網風頭的當口，陌陌的業績緣何也能大漲？”陌陌第一季財報公布后，外界諸多聲音表達了這個疑惑。

這個問題也是美股做空機構的關注點之一。7月24日，一家美股做空機構Spruce Point資本稱，經過幾個月時間的取證研究發現，陌陌公司存在自我交易和虛報財務報告的問題，預計其股價將面臨至少30%-50%的縮水風險。

SprucePoint資本表示，抖音“直播版”即將上線，會對流量的提升有所幫助，而且抖音計劃分給主播更多利潤，這會為陌陌帶來巨大挑戰。

數據也顯示，根據QuestMobile報告，直播行業月活躍用戶規模從2017年1月的10409萬人，降至6月的9128萬人，首次出現負增長，下跌幅度為10.8%。陌陌直播付費用戶去年數連續三個季度徘徊在410萬。直到公司加大對于直播業務的推廣，才于第四季度重啟增長。

陌陌17年財報的利潤數據很直觀，去年二三季度，陌陌雖然收入環比增長，但是利潤相比一季度出現了相當幅度的下滑。市場從那時起對于直播天花板的質疑也越來越強烈。這一時期，也正是抖音等短視頻用戶增長狂飆突進的時期。

對于外界認為抖音等短視頻帶給直播的挑戰，陌陌CEO唐巖在第一季財報會議上曾給出回應。

“抖音過去幾個月發展確實非常迅速，但對我們的大盤數據并沒有任何負面影響，大家可以看到我們最近幾個月的各種運營數據，例如：用戶、時長、留存、互動、營收增長等各個層面的趨勢都非常好。”

唐巖很自信地認為，純直播和短視頻平臺的產品設計是以促進用戶消費更多內容為核心，如果一個用戶以建立新關系或互動為目的，還是會選擇陌陌或者探探，而不是短視頻平臺。

但數據很打臉。根據獵豹大數據在2017年對陌陌APP全年走勢的分析顯示，抖音與陌陌的周活躍滲透率數據整體走勢是呈成反比的，抖音的周滲透率數據在2017年有較大提升，而陌陌的數據卻處于震蕩下跌的走勢。

顯然，陌陌既面臨著直播業務的天花板，又一定程度受抖音等短視頻崛起的沖擊。

對于做空機構Spruce Point的質疑，陌陌給出的回應是“其中存在大量錯誤，及誤導性的結論和解釋。”由于做空機構本身對數據的夸張，加上陌陌及時回應和反擊，陌陌股價并未遭遇太大影響。但在業內人士看來，此次風波頗有些“無風不起浪”的意味。

而對于短視頻的沖擊，陌陌也并非無所作為。

“嘴上不承認，身體卻很誠實。”7月份，有記者發現，陌陌在應用市場悄悄上線了“誰說”和“超有梗”兩款短視頻APP。有聲音認為，這表明陌陌在直播成熟后下一站就是短視頻行業。

據了解，“誰說”APP定位于做類脫口秀形式的短視頻內容平臺。而另一款APP“超有梗”的內容目前以搞笑配音的短視頻為主。有趣的是，兩者的內容形式與抖音APP的版本基本相差無幾。

匿名社交遭遇政策風險

“社交娛樂領域的迭代速度太快，對于想要坐穩第一把交椅的陌陌，必須保持靈活姿態。”行業資深分析師叔仲說。

據稱，去年開始，唐巖有了內部孵化和外部收購的意愿。

在2017年第一季度財報溝通會上，唐巖表示：“陌陌將繼續推動視頻化戰略，增加更多的娛樂內容建設，為用戶提供更加豐富的社交及娛樂活動，幫助用戶降低社交門檻以及提升開放式社交活動的效率。”

2017年3月30日，陌陌宣布更換新logo，并宣布重新定位平臺為視頻社交，有行業人士認為“這意味著陌陌從基于地理位置的社交平臺轉變為泛社交泛娛樂平臺。”

去年7月，陌陌更新到8.0版本。新版本中，陌陌的社交場景明顯豐富許多，與此同時，社交門檻進一步降低，社交效率則相應提升。

“附近的人、點點解決的是快速找人的需求，如果用戶社交目的非常明確，就可以通過這兩個功能進行社交；而快聊、狼人殺、派對，都是實時的視頻互動，隨時點進去，都會有人和你互動，這是一種新的社交場景，并且是實時的；同城視頻，直播、附近動態等，更多的是希望展現用戶的內容，基于內容連接用戶，繼而產生互動，這里面有實時的，也有非實時的。”一位行業人士分析。

拿出陌陌一多半的現金儲備收購探探科技（北京）有限公司，則是唐巖的第一次重注。

在今年2月底，陌陌發布公告稱，將以新發行約530萬股陌陌A類股票，以及6億美元現金，收購探探。當時，這一作價的估值超過7億美元。

根據數據顯示，截至2017年9月30日，陌陌持有的現金、現金等價物和定期存款總額為9.497億美元，以此計算，此次收購的價格已超過其存量現金的一半。

從投資效率來看，花6億就可以把一個注冊過億的社交平臺收入囊中，陌陌這筆花費并不昂貴，甚至很值。根據探探此前披露數據，目前探探的的注冊用戶超過1.1億，有效用戶約7000萬，日活在600-700萬左右。

收購探探之后，陌陌無疑基本主導了社交領域的半壁江山——匿名社交。這樣的用戶規模也使得其緊隨騰訊和微博之后，成為行業第三個巨頭。

如今來看，從最早基于LBS的陌生人社交，到逐漸擴充到短視頻、直播等多場景落地，再到收購探探，陌陌在社交領域的不斷深耕，已然逐漸搭建起一個社交娛樂新帝國。然而，在互聯網全面推行實名制環境下，匿名社交一直都存在不確定性風險。

跟風者，難成大器

在自媒體人闌夕看來，“社區這種社交網絡的形態，價值并不在于社區所建立的弱關系本身，而在于其能夠促使用戶在其之上不斷創造內容。用戶自發產生的內容是一個社交網絡持續生長，保持旺盛張力的關鍵。”

一方面，內容和功能模塊的不斷疊加，陌陌正在變的越來越重，但并未沉淀下足夠的粘性內容。有用戶坦言“打開陌陌已經不知道該做什么了，功能負載太多，很多原有的特點慢慢被磨平棱角”。

另一方面，收購探探，依然是做大盤子的路數。并沒有建立起使用戶持續增長的生態。正如證券日報此前分析“長期來看，陌陌在用戶數量方面可預期的自然增長空間并不大，探探的商業化能否受到認可還有待商榷。”

一個反例。Inchat出世時，幣圈歡欣鼓舞，雖然沒有出圈，也少有人在“古典互聯網”圈子呼喊，但區塊鏈刮起的創新精神、顛覆社交之風已然興起，個中新意和潛能，也在鏈圈人士的布道中被慢慢發覺。

此前，在被媒體問道如何看待最近最熱的人工智能話題時，唐巖冷淡地回應說“不太感冒”。

但若沒有創新意識、不能對新的技術理念和用戶需求保持敏感，陌陌終將只是一個跟風者，難成大器。