天弘基金57億營收隱憂：余額寶大減2400億、股票3月踩5雷

近日，君正集團(tuán)披露半年報(bào)，旗下天弘 基金 業(yè)績?cè)賱?chuàng)佳績。根據(jù)財(cái)報(bào)，天弘基金上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入57.2億元，同比增長42.64%；凈利潤17.5億元，同比增長59.76%。

按此推算，2018年天弘基金營業(yè)收入有望突破百億元。2017年，天弘基金營業(yè)收入為95.36億元、凈利潤26.5億元。

雖然上半年天弘基金業(yè)績?nèi)〉貌诲e(cuò)增速，隱憂是， 作為天弘基金主要收入來源的余額寶，今年二季度規(guī)模出現(xiàn)了大幅下滑。2季度報(bào)告顯示，截至今年2季度末，余額寶的基金規(guī)模為1.45萬億元，較1季度末的1.69萬億元，規(guī)模減少達(dá)2400億元。

資料顯示，天弘基金成立于2004年11月8日，注冊(cè)資本 5.143億元，經(jīng)營范圍：基金募集、基金銷售、資產(chǎn)管理、從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、中國證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。目前股權(quán)結(jié)構(gòu)為：浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司持股51.0%、天津信托有限責(zé)任公司持股16.8%、內(nèi)蒙古君正能源化工集團(tuán)股份有限公司持股15.6%、員工持股合伙企業(yè)合計(jì)11%、蕪湖高新投資有限公司持股5.6%。

憑借余額寶一款貨幣基金產(chǎn)品躍升為國內(nèi)最大的公募基金后。隨著余額寶規(guī)模擴(kuò)張的停止，天弘基金的業(yè)績?cè)鲩L還能持續(xù)嗎？此外，時(shí)間財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，股票投資領(lǐng)域，天弘基金在短短的三個(gè)月內(nèi)，已經(jīng)踩了五雷。

余額寶縮水業(yè)績下滑

之前，天弘基金并不怎么受關(guān)注。2013年，余額寶的橫空出世，借助 金融科技 力量以及支付寶的巨大用戶規(guī)模，余額寶規(guī)模迅速膨脹，天弘基金也順利成為中國最大的公募基金，旗下余額寶則已是全球最大的貨幣基金。

據(jù)官網(wǎng)介紹，截至2017年末，天弘基金的公募持有人戶數(shù)超4.85億，自成立以來截至2018年3月31日，天弘基金旗下公募基金累計(jì)為持有人賺取收益1454.81億元。截至2018年3月31日，天弘基金資產(chǎn)管理總規(guī)模近2.1萬億元，其中公募資產(chǎn)管理規(guī)模約1.99萬億元，余額寶規(guī)模為1.69萬億。專戶管理資產(chǎn)1季度月均規(guī)模1091.13億元，排名行業(yè)第13位。截至2018年1季度末，天弘基金共管理運(yùn)作53只公募基金。

中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月底，中國境內(nèi)共有基金管理公司116家，其中中外合資公司45家，內(nèi)資公司71家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共13家，保險(xiǎn)資管公司2家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)12.37萬億元。

這意味著，截至1季度末，天弘基金已經(jīng)占了整個(gè)公募基金市場(chǎng)份額的16.09%。而余額寶則占了整個(gè)天弘基金規(guī)模的84.92%。

此外，數(shù)據(jù)顯示， 截至2018年6月30日，天弘基金公募資產(chǎn)管理規(guī)模1.74萬億元，較1季度末減少2500億元，天弘余額寶規(guī)模1.45萬億元，較1季度末減少2400億元。從數(shù)據(jù)可以看出，天弘基金資管規(guī)模的變動(dòng)主要跟天弘余額寶規(guī)模相關(guān)。 除余額寶外，天弘基金管理的公募資產(chǎn)規(guī)模不到3000億元。

截止今年2季度末，根據(jù)凈值公告披露，天弘基金運(yùn)作管理的基金達(dá)54只，比1季度末增加1只。如果份額分開計(jì)算，管理基金數(shù)則達(dá)85只，其中，基金份額凈值低于1元的達(dá)44只，超過半數(shù)。

天弘基金業(yè)績的迅速增長，主要來自余額寶規(guī)模的擴(kuò)張。不過，由于余額寶規(guī)模快手膨脹，去年以來，相關(guān)的限制措施頻頻出臺(tái)。

限購方面，人均持有余額寶的金額已下調(diào)至不得高于10萬元，每天購買量不高于2萬元，每天還限量發(fā)售，售完即止。限贖方面，從今年6月6日零點(diǎn)開始，余額寶轉(zhuǎn)出到銀行卡當(dāng)日快速到賬額度有所調(diào)整，從每日限額5萬元調(diào)整到1萬元；轉(zhuǎn)出到銀行卡普通到賬服務(wù)（第二天到賬額度）及消費(fèi)支付等不受影響。另外則是接入新基金。2018年5月3日，余額寶宣布升級(jí)，新接入博時(shí)、中歐基金公司旗下的“博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”兩只貨幣基金產(chǎn)品。后又傳出華安基金也要接入余額寶。

隨著限制措施的加大，余額寶規(guī)模在今年一季度末達(dá)到歷史高點(diǎn)后，二季度開始下滑，下滑幅度達(dá)14.2%，終結(jié)了此前連續(xù)六個(gè)季度的升勢(shì)。伴隨著的則是天弘基金收益的下滑。

根據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，天弘基金繼一季度為投資者賺取192.03億元，二季度又以170.41億元蟬聯(lián)賺錢榜首位，并成為二季度唯一一家旗下基金盈利超過百億元的基金公司。今年上半年，天弘基金合計(jì)為投資者賺取收益達(dá)362.44億元，領(lǐng)跑同業(yè)。其中天弘余額寶1季度為為投資者賺取166.36億元，2季度為150.29億元，合計(jì)316.65億元，占比87.37%。隨著余額寶規(guī)模縮減，二季度天弘旗下基金賺錢效應(yīng)明顯不如一季度。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，伴隨著余額寶開放多只貨幣基金、市場(chǎng)利率逐漸走低等因素影響，天弘余額寶的基金規(guī)模未來還有可能進(jìn)一步下降。 2013年，天弘基金與支付寶合作推出余額寶，是余額寶基金此前惟一的管理人。

股票市場(chǎng)三月踩五雷

在余額寶規(guī)模縮水情況下，今年二季度以來，天弘基金也頻頻踩雷。

根據(jù)公告，天弘基金決定，自7月23日起，對(duì)旗下基金持有的股票“長生生物”（證券代碼：002680）估值下調(diào)，按照8.56元進(jìn)行估值。曝出疫苗事件后，長生生物股價(jià)天天跌停，一路下滑，昨天收盤報(bào)3.81元，遠(yuǎn)低于天弘基金此前下調(diào)的估值目標(biāo)，并面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

同一天，天弘基金經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，對(duì)旗下基金持有的股票“上海萊士”（證券代碼：002252）按照12.60元進(jìn)行估值。上海萊士目前停牌中，停牌前報(bào)19.52元。

8月22日，上海萊士披露半年報(bào)，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.6億元，同比增長10.77%，歸屬于上市公司股東的凈利潤大虧8.5億元，同比減少219.51%，虧損原因是炒股票。公告稱，由于證券投資業(yè)務(wù)受股市波動(dòng)影響，持有和處置交易性金融資產(chǎn)而產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益合計(jì)-13.8億元，比上年同期減少17.7億元。

7月18日起，天弘基金對(duì)旗下基金持有的股票“*ST 華澤”按照0.55元進(jìn)行估值。*ST 華澤目前也處于停牌中，停牌前出現(xiàn)27個(gè)連續(xù)跌停，股價(jià)3.31元。

7月2日起，天弘基金對(duì)旗下基金持有的股票“*ST 凱迪”（證券代碼：000939）按照1.83元進(jìn)行估值。8月14日晚間，*ST凱迪發(fā)布公告稱，公司大股東陽光凱迪新能源集團(tuán)有限公司因涉嫌信息披露違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。目前，*ST 凱迪股價(jià)在1.3元左右。

5月7日起，天弘基金對(duì)旗下基金持有的停牌股票“*ST 天業(yè)”（證券代碼：600807）按照4.52元進(jìn)行估值。目前*ST 天業(yè)股價(jià)在2.26元左右。近幾個(gè)月，*ST 天業(yè)不斷收到來自交易所的問詢，監(jiān)管層的警示函，目前公司因涉嫌違法證券法，正在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查中。

5月份到7月份，短短三個(gè)月，天弘基金旗下基金股票市場(chǎng)投資踩了5雷。

談及股票投資，天弘基金股票投資總監(jiān)肖志剛近日在接受媒體采訪時(shí)表示，2014年-2015年大盤大起大落，在泡沫高點(diǎn)階段資金推動(dòng)股市估值抬升，這時(shí)候做好投資需要倉位主導(dǎo)；2016年-2017年是估值泡沫破滅階段，板塊輪動(dòng)加劇，二八現(xiàn)象明顯，做好投資需要板塊主導(dǎo)；一輪泡沫破裂之后，市場(chǎng)錢更少了，今明兩年做好投資需要個(gè)股主導(dǎo)。

對(duì)比白馬股和成長股，肖志剛目前更看好低估值、高成長股的投資價(jià)值。其認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)，精選個(gè)股將成為穿越周期的重要策略。