科技獵京東白條進入“瓶頸期”：用戶增長放緩，一年余額僅增加15億
京東白條作為國內(nèi)第一款互聯(lián)網(wǎng) 消費金融 產(chǎn)品，2014年2月在京東商城上線，上線時間甚至早于花唄，又因背靠龐大的京東零售商城，一直備受矚目，不過如今發(fā)展似乎迎來了“瓶頸期”。
新流財經(jīng)最新獲得的資料顯示，截至2018年12月末，京東白條應收賬款余額增長至344.49億元。
據(jù)此前信息顯示，截至2017年底，京東白條應收賬款余額為330億元。在2017年6月末，京東白條應收賬款余額為256.04億元。
不難看出， 雖然2017年下半年京東白條應收賬款余額出現(xiàn)大幅度增長，但在2018年一整年的時間里，京東白條應收賬款余額僅增長不到15億元，同比僅增4.4%。
與部分持牌消費金融公司貸款余額增速相比，這一增速略顯放緩。
公開信息顯示，截至2018年末，招聯(lián)消費金融貸款余額720億元，捷信消費金融貸款余額898億元，在2017年末，這兩家持牌消費金融公司貸款余額分別為468億元、742億元。
一年的時間，招聯(lián)、捷信消費金融的貸款余額分別增長了53.85%、21.02%。
從應收帳款余額增勢可以推測，2018年，京東白條的規(guī)模并未有明顯增長。 據(jù)從業(yè)者透露，目前，花唄在貸余額已是千億級，若要超越螞蟻花唄，京東白條還有很長一段路要走。
業(yè)內(nèi)猜測，京東白條的增速減緩，或許與京東商城總體用戶增長放緩有關(guān)聯(lián)。
京東2018年第四季度及全年財報顯示，2018年全年，京東交易總額（GMV）近1.7萬億元，同比增長30%。
而京東面臨的電商行業(yè)本身競爭激烈程度未減，例如新玩家拼多多在2018年平臺GMV達到4716億元，雖不敵京東，但增速較快，同比增長達234%。
截至2018年12月31日，京東活躍用戶數(shù)為3.053億，2017年同期活躍用戶數(shù)為2.925億，一年的時間，活躍用戶增加了0.125億。同樣在2018年末，拼多多年度活躍買家數(shù)量已經(jīng)達到4.185億，較2017年同期勁增1.737億。
在營收方面，2018年京東全年營收4620億元，增速為28%，阿里、拼多多的營收增速分別為52%，652%。
京東最新一季的財報顯示，京東2019Q1的營收增速（20.9%）也達到了過去8個季度里的最低點。
不管是從GMV、活躍用戶還是營收增速上來看，京東電商主業(yè)似乎正處在“慢增長”階段。如此一來，京東白條增速放緩也就不難理解。
不過，作為老牌頭部消費金融產(chǎn)品，京東白條的資產(chǎn)質(zhì)量一直是毋庸置疑的優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定。
據(jù)新流財經(jīng)獲得的上述資料顯示，截至2018年末，京東白條應收賬款不良率為0.48%，逾期率為1.56%，信用評分為Level1-Level4的用戶總數(shù)占總用戶的比重不低于90%。
據(jù)媒體此前報道，京東白條截至2017年6月，不良率僅0.52%。可見經(jīng)過一年多的時間，京東白條不良率甚至越來越低。若與持牌消費金融公司不良率相比，更是全面趕超。
公開信息顯示，2018年末，捷信消費金融不良率3.98%，中銀消費金融不良率3.15%。
優(yōu)質(zhì)的消費金融資產(chǎn)，期限短、基礎資產(chǎn)高度分散、資產(chǎn)風險也高度分散，往往能獲得銀行、基金等資金機構(gòu)青睞。在債券市場發(fā)行ABS、ABN也能輕車熟路。
此外，發(fā)行ABS、ABN對消費金融平臺來說，也是低成本獲取資金的方式之一。螞蟻和京東均是這一市場的主要玩家。
日前，京東就發(fā)行了2019年度第一期京東白條資產(chǎn)支持票據(jù)，注冊金額50億元，本期發(fā)行金額10億元，其中優(yōu)先A級8.3億元，收益率為3.95%，優(yōu)先B級0.55億元，收益率4.35%，中間級0.45億元，收益率為6.69%，次級0.7億元，沒有預期收益。
該資產(chǎn)支持票據(jù)募集說明書（簡稱：說明書）顯示，截至2018年12月末，京東世紀貿(mào)易已公開發(fā)行29期京東白條應收賬款債權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃，發(fā)行規(guī)模443億元，余額247.64億元；發(fā)行3期京東白條信托資產(chǎn)支持票據(jù)，發(fā)行規(guī)模35億元，余額20億元。
值得一提的是，該說明書還披露了京東數(shù)科全資子公司正東金控的運營信息。
正東金控全稱北京正東金控信息服務有限公司，成立于2015年1月15日，成立時注冊資本100萬元。截至2018年9月末，正東金控注冊資本20億元。
正東金控定位為向金融機構(gòu)和企業(yè)的金融類型業(yè)務等提供科技服務的信息技術(shù)公司，隸屬京東數(shù)科旗下京東金融業(yè)務板塊。
正東金控自2019年起，承接原由母公司京東數(shù)科負責的京東白條ABS、京東金條ABS等資產(chǎn)證券化業(yè)務相關(guān)的資產(chǎn)服務職能，并承接管理提供資產(chǎn)管理服務相關(guān)的數(shù)據(jù)、技術(shù)、系統(tǒng)等資源，負責京東白條業(yè)務的日常管理工作，包括資產(chǎn)審核、資料保管、風險控制、催收等資產(chǎn)服務工作。
2016-2018年末，正東金控資產(chǎn)總額分別為10.40億元、35.50億元和26.09億元，負債總額分別為0.39億元、15.48億元和6.08億元，所有者權(quán)益分別為10億元、20.01億元和20.01億元。
2016-2018年，正東金控營業(yè)收入分別為0.58億元、0.52億元和1.67億元，年均復合增長率達到69.15%，主要系運營支持收入。
2016-2018年，正東金控分別實現(xiàn)凈利潤9.89萬元、50.37萬元和71.20萬元。
從正東金控的凈利潤來看，該公司這幾年保持著盈虧平衡、略有盈余的狀態(tài)。
銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務。
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