大模型催化智算一體機(jī)爆發(fā)，政企市場(chǎng)成AI基建龍頭角力焦點(diǎn)

隨著DeepSeek等國(guó)產(chǎn)大模型的突破以及芯片技術(shù)發(fā)展，正加快AI從技術(shù)快速轉(zhuǎn)向 商業(yè) 落地，帶動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)增長(zhǎng)。

近日，國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)稱大模型+智能體+智算一體機(jī)正成為驅(qū)動(dòng)千行百業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的核心引擎。智算一體機(jī)因大模型而興，成為眾多企業(yè)高效低成本部署邊緣算力的主要選擇之一，也逐漸成為算力服務(wù)廠商爭(zhēng)奪政企智算市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

國(guó)信證券認(rèn)為，聯(lián)想萬(wàn)眾AI一體機(jī)等智算一體機(jī)產(chǎn)品，硬件部分支持多廠商、多架構(gòu)的CPU/GPU靈活選配，特別是對(duì)國(guó)產(chǎn)CPU/GPU的適配，軟件部分則采用了自主設(shè)計(jì)的智算操作系統(tǒng)平臺(tái)，而內(nèi)置的大模型也以DeepSeek、Qwen3等為主，能夠滿足不同企業(yè)的實(shí)際部署需求。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著技術(shù)進(jìn)步，AI算力需求持續(xù)高漲，這對(duì)聯(lián)想集團(tuán)形成了長(zhǎng)期利好，下半年AI仍是最佳配置板塊，行業(yè)將進(jìn)入較長(zhǎng)時(shí)間的高景氣度。

AI催化算力需求

生成式AI技術(shù)正以破竹之勢(shì)驅(qū)動(dòng)千行百業(yè)智能化變革，但其規(guī)模化落地卻遭遇多重現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)——高昂的算力基建成本、大模型部署難，以及技術(shù)與業(yè)務(wù)場(chǎng)景的適配鴻溝讓AI價(jià)值難以充分釋放。

DeepSeek等大模型技術(shù)迭代正推動(dòng)AI從單一工具朝著智能生態(tài)的方向發(fā)展。浦銀國(guó)際認(rèn)為性能飛速提升以及成本大幅下降，符合新興技術(shù)行業(yè)發(fā)展初期的特性，從下半年展望來(lái)看，AI大模型行業(yè)仍然會(huì)見到通用AI大模型或底層AI大模型不斷涌現(xiàn)，在性能和成本兩個(gè)維度在持續(xù)推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步。

生成式AI的蓬勃發(fā)展加速了智能算力的稀缺，成為推動(dòng)ICT市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要因素，IDC最新預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，2025年中國(guó)智能算力規(guī)模將達(dá)到1,037.3 EFLOPS，并在2028年達(dá)到2,781.9 EFLOPS。IDC預(yù)測(cè)，2025年全球基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)將增長(zhǎng)18%，達(dá)到2650億美元，其中AI服務(wù)器2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1472億美元，2024年—2027年復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到18%。

隨著AI算力需求的持續(xù)高漲，基于AI發(fā)展的智算中心的電力功耗將不斷高增，使得行業(yè)節(jié)能減排的需求強(qiáng)烈，這進(jìn)而帶動(dòng)了液冷技術(shù)的加快應(yīng)用和液冷服務(wù)器市場(chǎng)的擴(kuò)張，頭部聚勢(shì)驅(qū)動(dòng)應(yīng)用深化。IDC數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)在2024年繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到23.7億美元，與2023年相比增長(zhǎng)67.0%。其中，冷板式解決方案市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高。IDC預(yù)計(jì)，2024—2029年，中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到46.8%，2029年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到162億美元。

中信等投研機(jī)構(gòu)認(rèn)為隨著大規(guī)模應(yīng)用落地，算力資源愈加重要，這無(wú)疑有助于讓服務(wù)器維持在高景氣度水平，從而助推聯(lián)想等行業(yè)龍頭公司的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

國(guó)信證券認(rèn)為，DeepSeek、Qwen等開源模型的出現(xiàn)，通過技術(shù)普惠初步降低了大模型使用門檻，但企業(yè)仍需在本地化部署、異構(gòu)算力調(diào)度及行業(yè)場(chǎng)景深化等維度尋求系統(tǒng)性解決方案——這正是AI一體機(jī)概念引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈共鳴的深層邏輯。大模型服務(wù)商不僅要做大模型，更要做匯聚各類模型的MaaS平臺(tái)；智能體成“標(biāo)配”，平臺(tái)化加速數(shù)智化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。智算一體機(jī)因大模型而興，成為眾多企業(yè)高效低成本部署邊緣算力的主要選擇之一，也逐漸成為算力服務(wù)廠商爭(zhēng)奪政企智算市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

聯(lián)想的算力布局

大模型的發(fā)展催化算力需求不斷釋放，算力基礎(chǔ)設(shè)施廠商深度受益。聯(lián)想集團(tuán)在算力業(yè)務(wù)布局上頗具前瞻性，作為主要的市場(chǎng)參與者，利用其“計(jì)算基因”，正以領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)在AI浪潮中率先占得一席之地。聯(lián)想近期宣布構(gòu)建從個(gè)人到企業(yè)乃至到城市的超級(jí)智能體，而其中，構(gòu)建企業(yè)超級(jí)智能體的核心根基在于算力支撐體系，即整體的AI基礎(chǔ)設(shè)施。

聯(lián)想提出的“混合式 AI”框架整合了公有大模型、企業(yè)私域大模型與個(gè)人大模型，通過“端-邊-云-網(wǎng)-智”的協(xié)同架構(gòu)，解決了傳統(tǒng)AI部署中隱私保護(hù)、算力成本與實(shí)時(shí)性的痛點(diǎn)。例如，其萬(wàn)全異構(gòu)智算平臺(tái)通過液冷技術(shù)與智能算力調(diào)度，為企業(yè)提供綠色高效的AI訓(xùn)練與推理能力，成為 金融 、制造等行業(yè)客戶的首選。聯(lián)想萬(wàn)全AI一體機(jī)基于聯(lián)想自研的聯(lián)想萬(wàn)全異構(gòu)智算平臺(tái)管理軟件，深度適配聯(lián)想問天AI服務(wù)器硬件，通過調(diào)度層、算子層、推理引擎層三層調(diào)優(yōu)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)硬件資源利用率最大化。而且，支持國(guó)產(chǎn)硬件和加速卡。據(jù)了解，該產(chǎn)品搭載的“聯(lián)想萬(wàn)全AI一體機(jī)管理平臺(tái)”，可進(jìn)一步簡(jiǎn)化AI運(yùn)維全流程，降低大模型的應(yīng)用門檻。

當(dāng)前，隨著大模型普及催化算力需求井噴，算力設(shè)施能耗問題日益突出，發(fā)展綠色算力已是行業(yè)必選項(xiàng)。聯(lián)想集團(tuán)的算力基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)勢(shì)還在于其綠色低碳的發(fā)展特征。具體來(lái)說，聯(lián)想所推出的多款綠色算力產(chǎn)品，既能降低客戶運(yùn)營(yíng)成本，又能為AI訓(xùn)練和數(shù)據(jù)處理提供強(qiáng)有力的算力支持。聯(lián)想憑借其行業(yè)領(lǐng)先的海神液冷解決方案，滿足了企業(yè)對(duì)高效、靈活算力的需求，在高性能計(jì)算與數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域展現(xiàn)出卓越的散熱與能效優(yōu)勢(shì)。此外，聯(lián)想的存儲(chǔ)產(chǎn)品組合也迎來(lái)了史上規(guī)模最大的更新，并發(fā)布21款存儲(chǔ)產(chǎn)品及全新的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)解決方案，為客戶提供更全面的數(shù)據(jù)管理支持。

IDC數(shù)據(jù)顯示，全球63%的企業(yè)已將AI工作負(fù)載部署在本地或混合云上，這一趨勢(shì)正重塑基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯。近期發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想ISG營(yíng)收實(shí)現(xiàn)63%的超高速增長(zhǎng)，并連續(xù)第二個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。全年AI服務(wù)器業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，海神液冷解決方案收入同比大增68%。IDC2025年第一季度x86服務(wù)器市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想集團(tuán)憑借在混合式AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的深度布局，實(shí)現(xiàn)收入與市場(chǎng)份額的雙突破：在全球市場(chǎng)收入同比激增74.8%至41.2億美元，排名躍升至全球前三。在中國(guó)市場(chǎng)，聯(lián)想x86服務(wù)器收入同比飆升127.2%，環(huán)比增速達(dá)30.6%，也強(qiáng)勢(shì)躍居中國(guó)前三，成為一季度全球服務(wù)器市場(chǎng)的增長(zhǎng)引擎。太平洋證券認(rèn)為云端需求以及液冷技術(shù)促進(jìn)了聯(lián)想集團(tuán)服務(wù)器業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

智能體時(shí)代，大模型迭代驅(qū)動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施放量，智算一體機(jī)帶動(dòng)新一輪增長(zhǎng)，聯(lián)想通過算力升級(jí)與生態(tài)布局承接技術(shù)紅利。這場(chǎng)變革將持續(xù)推動(dòng)人工智能商業(yè)化落地，形成增量市場(chǎng)空間，顯然這對(duì)聯(lián)想等AI領(lǐng)軍企業(yè)構(gòu)成了長(zhǎng)期利好。