大模型催化智算一體機爆發，政企市場成AI基建龍頭角力焦點

隨著DeepSeek等國產大模型的突破以及芯片技術發展，正加快AI從技術快速轉向 商業 落地，帶動算力基礎設施市場增長。

近日，國信證券發布研報稱大模型+智能體+智算一體機正成為驅動千行百業數智化轉型的核心引擎。智算一體機因大模型而興，成為眾多企業高效低成本部署邊緣算力的主要選擇之一，也逐漸成為算力服務廠商爭奪政企智算市場的焦點。

國信證券認為，聯想萬眾AI一體機等智算一體機產品，硬件部分支持多廠商、多架構的CPU/GPU靈活選配，特別是對國產CPU/GPU的適配，軟件部分則采用了自主設計的智算操作系統平臺，而內置的大模型也以DeepSeek、Qwen3等為主，能夠滿足不同企業的實際部署需求。業內分析認為，隨著技術進步，AI算力需求持續高漲，這對聯想集團形成了長期利好，下半年AI仍是最佳配置板塊，行業將進入較長時間的高景氣度。

AI催化算力需求

生成式AI技術正以破竹之勢驅動千行百業智能化變革，但其規模化落地卻遭遇多重現實挑戰——高昂的算力基建成本、大模型部署難，以及技術與業務場景的適配鴻溝讓AI價值難以充分釋放。

DeepSeek等大模型技術迭代正推動AI從單一工具朝著智能生態的方向發展。浦銀國際認為性能飛速提升以及成本大幅下降，符合新興技術行業發展初期的特性，從下半年展望來看，AI大模型行業仍然會見到通用AI大模型或底層AI大模型不斷涌現，在性能和成本兩個維度在持續推動行業進步。

生成式AI的蓬勃發展加速了智能算力的稀缺，成為推動ICT市場增長的主要因素，IDC最新預測結果顯示，2025年中國智能算力規模將達到1,037.3 EFLOPS，并在2028年達到2,781.9 EFLOPS。IDC預測，2025年全球基礎設施市場將增長18%，達到2650億美元，其中AI服務器2025年市場規模將達到1472億美元，2024年—2027年復合年增長率將達到18%。

隨著AI算力需求的持續高漲，基于AI發展的智算中心的電力功耗將不斷高增，使得行業節能減排的需求強烈，這進而帶動了液冷技術的加快應用和液冷服務器市場的擴張，頭部聚勢驅動應用深化。IDC數據顯示，中國液冷服務器市場在2024年繼續保持快速增長，市場規模達到23.7億美元，與2023年相比增長67.0%。其中，冷板式解決方案市場占有率進一步提高。IDC預計，2024—2029年，中國液冷服務器市場年復合增長率將達到46.8%，2029年市場規模將達到162億美元。

中信等投研機構認為隨著大規模應用落地，算力資源愈加重要，這無疑有助于讓服務器維持在高景氣度水平，從而助推聯想等行業龍頭公司的中長期業績增長。

國信證券認為，DeepSeek、Qwen等開源模型的出現，通過技術普惠初步降低了大模型使用門檻，但企業仍需在本地化部署、異構算力調度及行業場景深化等維度尋求系統性解決方案——這正是AI一體機概念引發市場強烈共鳴的深層邏輯。大模型服務商不僅要做大模型，更要做匯聚各類模型的MaaS平臺；智能體成“標配”，平臺化加速數智化轉型和創新。智算一體機因大模型而興，成為眾多企業高效低成本部署邊緣算力的主要選擇之一，也逐漸成為算力服務廠商爭奪政企智算市場的焦點。

聯想的算力布局

大模型的發展催化算力需求不斷釋放，算力基礎設施廠商深度受益。聯想集團在算力業務布局上頗具前瞻性，作為主要的市場參與者，利用其“計算基因”，正以領先的優勢在AI浪潮中率先占得一席之地。聯想近期宣布構建從個人到企業乃至到城市的超級智能體，而其中，構建企業超級智能體的核心根基在于算力支撐體系，即整體的AI基礎設施。

聯想提出的“混合式 AI”框架整合了公有大模型、企業私域大模型與個人大模型，通過“端-邊-云-網-智”的協同架構，解決了傳統AI部署中隱私保護、算力成本與實時性的痛點。例如，其萬全異構智算平臺通過液冷技術與智能算力調度，為企業提供綠色高效的AI訓練與推理能力，成為 金融 、制造等行業客戶的首選。聯想萬全AI一體機基于聯想自研的聯想萬全異構智算平臺管理軟件，深度適配聯想問天AI服務器硬件，通過調度層、算子層、推理引擎層三層調優技術，實現硬件資源利用率最大化。而且，支持國產硬件和加速卡。據了解，該產品搭載的“聯想萬全AI一體機管理平臺”，可進一步簡化AI運維全流程，降低大模型的應用門檻。

當前，隨著大模型普及催化算力需求井噴，算力設施能耗問題日益突出，發展綠色算力已是行業必選項。聯想集團的算力基礎設施的優勢還在于其綠色低碳的發展特征。具體來說，聯想所推出的多款綠色算力產品，既能降低客戶運營成本，又能為AI訓練和數據處理提供強有力的算力支持。聯想憑借其行業領先的海神液冷解決方案，滿足了企業對高效、靈活算力的需求，在高性能計算與數據中心領域展現出卓越的散熱與能效優勢。此外，聯想的存儲產品組合也迎來了史上規模最大的更新，并發布21款存儲產品及全新的數據存儲解決方案，為客戶提供更全面的數據管理支持。

IDC數據顯示，全球63%的企業已將AI工作負載部署在本地或混合云上，這一趨勢正重塑基礎設施市場的競爭邏輯。近期發布的財報顯示，聯想ISG營收實現63%的超高速增長，并連續第二個季度實現盈利。全年AI服務器業務高速增長，海神液冷解決方案收入同比大增68%。IDC2025年第一季度x86服務器市場數據顯示，聯想集團憑借在混合式AI基礎設施領域的深度布局，實現收入與市場份額的雙突破：在全球市場收入同比激增74.8%至41.2億美元，排名躍升至全球前三。在中國市場，聯想x86服務器收入同比飆升127.2%，環比增速達30.6%，也強勢躍居中國前三，成為一季度全球服務器市場的增長引擎。太平洋證券認為云端需求以及液冷技術促進了聯想集團服務器業務的增長，維持“買入”評級。

智能體時代，大模型迭代驅動算力基礎設施放量，智算一體機帶動新一輪增長，聯想通過算力升級與生態布局承接技術紅利。這場變革將持續推動人工智能商業化落地，形成增量市場空間，顯然這對聯想等AI領軍企業構成了長期利好。