一家139年的公司破產(chǎn)了

來源：投中網(wǎng) 作者：王滿華

成也時代，敗也時代。

消費賽道正呈現(xiàn)出冰火兩重天的局面。一方面，港股消費板塊不斷走強，新消費股屢創(chuàng)新高，就連一級市場VC投資人的熱情都有被喚醒的趨勢；而熱鬧的另一面，傳統(tǒng)消費品牌的寒冬仍未過去，不時有百年連鎖品牌傳來破產(chǎn)、倒閉的消息。

就在前不久，美國老牌罐頭食品公司Del Monte Foods（下稱“地捫食品”或“地捫”）主動向法院提交了破產(chǎn)保護申請。市場消息稱，該公司計劃通過法院監(jiān)督的資產(chǎn)出售程序，尋找一個能帶領其走出困境的買家，以實現(xiàn)重組轉型。

地捫食品的故事始于1886年，至今有139年歷史，其標志性的菠蘿罐頭曾經(jīng)是美國人餐桌上的“固定C位”。不過隨著消費需求的代際變化，當“零添加”、“健康”等理念成為時下消費者關注的焦點，曾經(jīng)備受青睞的罐頭產(chǎn)品卻因為高鹽、高糖、高脂肪逐漸淪為“反面典型”。

過去幾年，這家百年罐頭品牌也在試圖通過縮小公司體量、轉型等方式嘗試自救，不過在轉型不順與市場競爭的雙重壓力下，還是最終走向破產(chǎn)。

時代的車輪滾滾向前，有些品牌卻湮沒在了時代里。

始于十九世紀的“活化石”品牌

地捫食品的起源可以追溯到十九世紀。在那個時代，新鮮水果和蔬菜的保存是一個巨大的挑戰(zhàn)，當時一群加州農(nóng)民敏銳地捕捉到了背后的商機，決定通過創(chuàng)新的罐頭加工技術，滿足新興城市人口對便捷食品的需求，于是創(chuàng)立了地捫食品。

這正是這家罐頭巨頭的由來。他們的第一個產(chǎn)品是菠蘿罐頭，當時菠蘿主要產(chǎn)自夏威夷，運輸?shù)矫绹箨懙某杀緲O高，且新鮮度難以保證。地捫的菠蘿罐頭不僅保留了水果的鮮美，還大大延長了保質期，因此迅速贏得了消費者的青睞。

地捫食品的首個發(fā)展高峰出現(xiàn)在二戰(zhàn)時期。戰(zhàn)火紛飛的年代，開蓋即食的罐頭成為比鈔票更珍貴的“硬通貨”。一個廣為流傳的故事是：二戰(zhàn)期間，美軍士兵的口糧中必備地捫罐頭，甚至在諾曼底登陸時，士兵們也啃著地捫的豆子沖鋒。

而真正奠定其行業(yè)霸主地位的，還是戰(zhàn)后“嬰兒潮”帶來的時代機遇。二戰(zhàn)結束后，大批軍人返回美國，掀起了第一波“嬰兒潮”，當時美國經(jīng)濟騰飛，雙職工家庭激增催生了"便捷至上”的飲食革命。地捫當時主推"免洗免切、開罐即食"理念，將罐頭食品包裝為“現(xiàn)代生活方式的圖騰”，完美契合了快節(jié)奏家庭的需求。

即使到現(xiàn)在，地捫官網(wǎng)首頁仍然掛著1950年代的標語："打開地捫，享受現(xiàn)代生活"。

到20世紀中期，地捫食品在美國各地已經(jīng)建立了數(shù)千家專賣店和超市專柜，其產(chǎn)品幾乎覆蓋了美國的每一個角落，巔峰時期的年銷售額達到數(shù)十億美元。這一時期，公司旗下的多個品牌也迅速崛起——Del Monte罐頭、College Inn濃湯、Joyba茶飲等品牌迅速鋪上市場。

據(jù)當時的市場調研數(shù)據(jù)，地捫食品在美國罐頭市場的份額一度超過40%，穩(wěn)居行業(yè)第一。

成也時代，敗也時代

回看從十九世紀到二十世紀中期，地捫食品的發(fā)展幾乎是踩中了每一個時代紅利。不過進入1990年代，隨著健康意識的普及，消費者對食品成分的關注達到了前所未有的高度，其對于“零添加、低糖鹽”食品的需求急劇增加。

這使得地捫食品的核心優(yōu)勢瞬間坍塌——其產(chǎn)品以高鹽、高糖、高脂肪為特點，這與當時流行的健康趨勢顯然背道而馳，因此，罐頭食品也淪為健康潮流的“反面教材”。

面對市場的變化，地捫食品并非沒有嘗試過應對。比如公司曾試圖通過推出低糖水果、有機罐頭等產(chǎn)品來適應新的消費趨勢。但由于品牌形象的固化和市場反應遲緩，效果并不理想。消費者對地捫食品的認知仍然停留在傳統(tǒng)罐頭食品上，難以接受其新的產(chǎn)品理念。最新財報數(shù)據(jù)顯示，地捫健康產(chǎn)品線的收入占營收的比例不足5%。

與此同時，外部市場競爭也在加劇。Oatly、KIND SNACKS等主打“有機”“零添加”的新興健康品牌的出現(xiàn)，不僅在產(chǎn)品創(chuàng)新上更具優(yōu)勢，還在市場營銷上投入了大量資源，進一步擠壓了地捫食品的生存空間。

事實上，過去兩年，地捫食品也試圖通過裁員、縮小公司體量的方式削減開支——2024年2月，地捫關閉了位于華盛頓州托佩尼什的兩家罐頭工廠；幾乎同一時間，公司又關閉了威斯康星州馬爾克桑的工廠，裁員90人。

遺憾的是，這一舉措并未有效扭轉其財務困境。地捫最新財報顯示，截至2024年4月28日，公司銷售額為17億美元（約合人民幣122億元），同期凈虧損為1.19億美元。

近期的關稅政策對于地捫更是雪上加霜。今年5月，美國總統(tǒng)特朗普表示，將把進口鋼鐵的關稅從25%提高至50%，這直接抬高了其用以封裝產(chǎn)品的金屬罐成本。

“我們將設法應對這些挑戰(zhàn)，但價格調整帶來的需求下滑將不可避免。”地捫首席執(zhí)行官格雷格·朗斯特里特在分析師電話會上表示。

內憂外患之下，這個已經(jīng)擁有139年歷史的罐頭王國最終走上了破產(chǎn)重組之路。

根據(jù)法院文件，此次破產(chǎn)申請主要涉及地捫食品的美國業(yè)務，而該子公司目前的債務總額已超過10億美元。另據(jù)路透社報道，地捫已從現(xiàn)有債權人那里獲得了9.125億美元融資，用于維持破產(chǎn)程序期間的運營。

面對這一歷史性時刻，格雷格·朗斯特里特依然保持樂觀。在他看來，這是地捫食品具有戰(zhàn)略意義的關鍵一步。“經(jīng)過全面評估所有可行選項后，我們認為由法院監(jiān)督的資產(chǎn)出售程序，是加速公司轉型、重塑更強大且可持續(xù)發(fā)展的地捫食品的最有效途徑。”

如果掌舵人這一預期能夠實現(xiàn)，則意味著：這個罐頭王國的故事，尚未迎來終章。

美國企業(yè)破產(chǎn)申請量創(chuàng)5年內新高

地捫食品的由盛至衰并非孤例，當下，屬于美國消費品牌的寒冬仍在繼續(xù)。

早在今年3月，經(jīng)營了42年的美國明星餐廳——貓頭鷹餐廳就被曝正與債權人合作，計劃通過破產(chǎn)法庭重組業(yè)務。隨后5月，成立于1962年的美國連鎖藥房及個護品牌Rite Aid在兩年內第二次申請破產(chǎn)保護，其鼎盛時期擁有超過5000家門店，遍布美國各地。

今年7月，成立41年的美國快時尚巨頭Forever 21也宣布正式啟動破產(chǎn)程序。巔峰時，該品牌也曾在全球開了超過800家門店，創(chuàng)下年收入超40億美元的成績。

數(shù)據(jù)則更為直觀。標普全球市場情報數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，美國大型上市公司和私營公司的破產(chǎn)申請量從6月的66家增至71家，為2020年7月以來的單月最高。截至7月底，今年以來的破產(chǎn)申請總量達446家，是2010年以來同期的最高值。

當外界總結上述企業(yè)走向頹勢的原因時，更多指向其經(jīng)營策略沒有跟上時代的發(fā)展。從地捫食品到貓頭鷹餐廳，從Rite Aid到Forever 21，這些曾經(jīng)的行業(yè)巨頭在面對市場和消費者行為的轉變時，未能及時調整戰(zhàn)略，最終在激烈的競爭中逐漸失去優(yōu)勢，成為“時代的眼淚”。

地捫食品們的故事也揭示，企業(yè)穿越周期的秘密，從不是對舊王座的堅守，而是在時代浪潮中，永不停歇地自我顛覆。