納斯達克交易所，向部分用戶秘密提供高速交易通道？

本文來自微信公眾號： 財聯(lián)社 ，作者：史正丞，原文標題：《向部分用戶秘密提供高速交易通道？納斯達克交易所在壓力下整改》，頭圖來自：視覺中國

根據(jù)3月11日的最新消息，美國納斯達克交易所正在中止一項秘密提供的高頻交易網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。此前因為涉嫌向部分交易公司提供這種更快的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，納斯達克被舉報后遭到監(jiān)管審查。

這場爭議也凸顯出現(xiàn)代交易的“軍備競賽”不斷升溫，除了“卷”算法外，連交易所服務(wù)器之間的連接線材，都成了爭議焦點。

據(jù)悉，今年2月時，向各個金融機構(gòu)提供低延遲高速網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的美國電信公司McKay Brothers，向美國證券監(jiān)管機構(gòu)舉報納斯達克交易所。舉報信稱，納斯達克秘密向部分用戶提供空心光纖電纜的接入服務(wù)，據(jù)稱這種電纜能夠使得在該交易所執(zhí)行交易的時間縮短三分之一。

對于已經(jīng)在全球股市占據(jù)顯著地位的高頻交易公司而言，除了使用算法發(fā)掘價格模式、自動進行大量小額交易外，交易速度也是競爭的關(guān)鍵。對于尋求套利定價差異的公司而言，這種差異可能只會持續(xù)千萬分之一秒，哪怕是微小的速度提升也能提高勝率。

McKay在舉報信中指控稱，納斯達克交易所一直在以每月額外1萬美元的費用出售升級至更快電纜的權(quán)利，但從未公開披露過有這項業(yè)務(wù)。所以McKay一直認為，納斯達克給所有交易用戶提供的都是實心電纜。

McKay的首席執(zhí)行官Jim Considine今年2月表示：“得知納斯達克秘密地為特定市場參與者提供這種改進延遲的選項后，許多市場參與者和我們一樣驚訝。”

在回應(yīng)媒體詢問時，納斯達克交易所提供的聲明稱：“與監(jiān)管機構(gòu)和客戶的密切協(xié)商下，納斯達克已開始停止該服務(wù)。”

時至今日，交易所為高頻交易者提供的服務(wù)一直存在爭議，也經(jīng)常被指責刻意偏袒某一類用戶。在盈利的壓力下，美國的交易所持續(xù)投資數(shù)百萬美元，升級微波天線、電纜和短波發(fā)射器等物理基礎(chǔ)設(shè)施，只為將撮合交易的時間 （比競爭對手） 縮短幾微秒

對于量化交易行業(yè)的軍備競賽，納斯達克交易所也曾在聯(lián)邦公報上吐槽過。

納斯達克曾表示，在最初設(shè)計數(shù)據(jù)中心時，客戶衡量延遲的方式是基于客戶設(shè)施與交易所數(shù)據(jù)中心之間的電纜長度有多少英里，而不是像現(xiàn)在這樣，考量的是交易所數(shù)據(jù)中心內(nèi)服務(wù)器之間的幾英尺/英寸距離。

據(jù)悉，對于接入空心光纖的量化交易公司而言，哪怕服務(wù)器之間接線的長度相同，他們的交易速度仍會更快。

美國第二大交易所目前正在升級其位于新澤西州卡特雷特的主要數(shù)據(jù)中心，來應(yīng)對容量不足的問題。交易所還將實施一項“均衡計劃”，旨在確保那些連接納斯達克大樓內(nèi)服務(wù)器的客戶，他們的服務(wù)器盡可能靠近交易所的匹配引擎，從而確保公平的交易環(huán)境。

本文來自微信公眾號： 財聯(lián)社 ，作者：史正丞