天涯社區(qū)要出售？謀新三板上市去年虧了4465萬元

鞭牛士 ? 10年前掃碼分享

我是創(chuàng)始人李巖：很抱歉！給自己產(chǎn)品做個廣告，點(diǎn)擊進(jìn)來看看。

今日，一份《天涯社區(qū)公開轉(zhuǎn)讓說明書》截圖在朋友圈流傳，網(wǎng)友們驚詫：天涯要賣了？！

超哥打探到，天涯正在尋求新三板上市，所謂的“公開轉(zhuǎn)讓”，其實是轉(zhuǎn)讓股份而已。

2005年底，天涯獲得聯(lián)想君聯(lián)資本、清科創(chuàng)投等風(fēng)投機(jī)構(gòu)的聯(lián)合投資500萬美元。2007年8月，谷歌收購天涯部分股份。2008年9月，天涯獲得一筆金額高達(dá)2億元人民幣的融資。

2010年底，天涯完成了谷歌股份的回購數(shù)年前，創(chuàng)業(yè)板籌備期曾傳出天涯將登陸創(chuàng)業(yè)板，但無果。天涯社區(qū)CEO邢明則表示會擇機(jī)上市。

在微博出現(xiàn)之前，天涯社區(qū)、貓撲等盛極一時，如今，微博微信等新興互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的出現(xiàn)，早已讓天涯相忘于江湖，貓撲則在2012年遷址到廣西南寧。

去年虧損4465萬定向增發(fā)300萬股

天涯的掛牌公開轉(zhuǎn)讓申請尚未得到中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。

報告期2014年及2013年度，公司的主營業(yè)務(wù)收入分別為10,410.48萬元及10,717.88萬元； 虧損金額分別為4,465.82萬元和3,161.33萬元，期末的凈資產(chǎn)分別為494.70萬元和2,906.55萬元。

公司凈利潤為負(fù)，主要系公司正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和投入時期，公司持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入及業(yè)務(wù)布局形成的，如未來公司不能有效利用研發(fā)投入實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價值，并通過規(guī)模效應(yīng)及成本控制手段降低邊際成本，則公司面臨繼續(xù)虧損的風(fēng)險。

報告期2014及2013年度，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-2,571.53萬元及-1,880.64萬。

如果公司經(jīng)營現(xiàn)金流量在未來持續(xù)為負(fù)，如公司的客戶出現(xiàn)資金緊張或出現(xiàn)支付困難拖欠公司經(jīng)營款項，則將對公司現(xiàn)金流和資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生一定的不利影響，公司可能會出現(xiàn)資金緊張甚至用盡的情形。

如果公司不能及時通過其他渠道獲得資金，公司流動性會出現(xiàn)問題，進(jìn)而影響公司正常業(yè)務(wù)的發(fā)展。為此，公司于2015年3月20日和2015年4月7日召開了董事會與股東大會，決定近期向特定對象定向增發(fā)300萬股股份，以解決短期流動資金需求。

掛牌 時間未定 CEO邢明持股48.9%

《天涯社區(qū)公開轉(zhuǎn)讓說明書》公布了股份掛牌情況：

股票簡稱：天涯社區(qū)

股票種類：人民幣普通股

每股面值：每股人民幣1.00元

股票總量：9,000萬股

掛牌時間：未定

說明書顯示，邢明直接持有公司34,226,370股股份，持股比例為38.0293%，是公司的控股股東；邢明通過達(dá)維投資持有公司9,801,000股股份，持股比例為10.89%。

邢明直接和間接合計持有公司44,027,370股股份，持股比例48.9193% ，并擔(dān)任公司董事長和總經(jīng)理，是公司的實際控制人。

面臨宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)競爭、用戶體驗、商業(yè)模式等15大風(fēng)險

說明書向投資者提示了15大風(fēng)險，含宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)競爭、用戶體驗、商業(yè)模式等：

宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險

公司互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的客戶分散，且涉及金融、消費(fèi)等多個行業(yè)和領(lǐng)域，因此公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)波動相關(guān)。如果宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動，經(jīng)濟(jì)增長乏力，將會影響互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)而影響公司的運(yùn)營和經(jīng)營。

行業(yè)競爭風(fēng)險

隨著網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的改變、生活方式和生活節(jié)奏的變化以及用戶網(wǎng)絡(luò)生活習(xí)慣的變化，微博、微信成為網(wǎng)絡(luò)用戶的主要社交網(wǎng)絡(luò)平臺；其次，貓撲、百度貼吧、豆瓣、知乎等借助其獨(dú)特的資源或優(yōu)勢，與天涯形成強(qiáng)有力的競爭；再次，騰訊推出的興趣部落對公司興趣社交發(fā)展方向構(gòu)成較強(qiáng)影響。

商業(yè)模式風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)時刻面臨用戶需求及盈利模式創(chuàng)新的變化。公司目前正在據(jù)用戶需求調(diào)整戰(zhàn)略方向,以網(wǎng)絡(luò)廣告收入為主轉(zhuǎn)向以社區(qū)游戲化所形成的個人增值服務(wù)作為公司重要的收入方向。公司的商業(yè)模式調(diào)整可能在短時間內(nèi)對公司營業(yè)收入造成影響。

未來社區(qū)游戲化的商業(yè)模式也面臨用戶需求轉(zhuǎn)化、盈利模式調(diào)整等不確定因素，公司盈利模式的有效性面臨受到削弱的風(fēng)險，從而對公司未來業(yè)績成長性帶來不利影響。

核心用戶流失風(fēng)險

“天涯社區(qū)”核心用戶是在發(fā)帖、創(chuàng)作、管理等方面為社區(qū)創(chuàng)作價值的活躍用戶，是社區(qū)擁有廣泛影響力和持續(xù)發(fā)展活力的重要因素；如社區(qū)運(yùn)營方式未能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)興趣社交平臺的變革，導(dǎo)致核心用戶流失，則對公司運(yùn)營造成一定影響。

關(guān)于新三板

新三板，即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是為非上市股份有限公司搭建的一個股權(quán)交易的平臺，為中小企業(yè)提供股票交易、發(fā)行融資、并購重組等服務(wù)。

去年創(chuàng)業(yè)板，今年新三板。

新三板上市相對難度較小，條件：

( 1）滿足新三板存續(xù)滿兩年的條件。（有限公司整體改制可以連續(xù)計算）；

( 2）新三板主營業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營記錄；必須滿足的條件。

( 3）新三板上市公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作條件規(guī)范；

( 4）新三板上市公司股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

( 5）新三板上市公司注冊地址在試點(diǎn)國家高新園區(qū)；

( 6）地方政府出具新三板上市掛牌試點(diǎn)資格確認(rèn)函。

新三板上市后，達(dá)到相應(yīng)條件可以轉(zhuǎn)板至主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板上市。可以預(yù)見，今年將有眾多企業(yè)掛牌新三板。